基本面边际改善 燃料油单边价格仍受原油驱动

3月14日，燃料油期货主力合约开盘报4025元，今日盘中最高触及4030元，最低下探3873元，截止目前，燃料油主力跌幅破3%。

【消息面】

维多公司从贡沃尔公司购买2万吨3月23-27日装船的180cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价高9.00美元。

佳能可公司销售给中石油公司2万吨3月28日至4月1日装船的380cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价高5.50美元。

隆众资讯3月9日报道：供应趋紧提振亚洲燃料油市场人气，受俄乌战争影响商家难以采购俄罗斯石油产品，来自欧洲的燃料油套利供应量也在下降。

台湾中油公司购买4万吨4月份交货的含硫0.3%燃料油，每吨比新加坡报价高35.00美元。380cst高硫燃料油的现货升水价攀升至去年10月以来的最高水平。

库存方面，截止3月3日当周，ARA地区的燃料油库存110万吨，比前周增加6.9%。新加坡燃料油现货市场，贡沃尔公司从托克公司购买了2万吨3月18-22日装船的含硫量0.5%船用油。台中油公司销售2万吨3月份装船的油浆标书已经截标。

据新加坡IE报道：截止2022年3月2日的一周，新加坡包括燃料油、低硫含蜡渣油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存2173.8万桶，比前周增加36.8万桶。今年目前为止新加坡燃料油库存平均为2230万桶。

【机构观点】

1、华泰期货：高硫燃料油基本面明显边际改善

一方面，由于对俄罗斯制裁预期的调整，天然气以及汽柴油价格跟随原油一起显著回落，低硫油市场的支撑因素边际减弱，不过目前依然保持偏紧的状态；另一方面，俄罗斯燃料油、VGO出口开始出现下滑的迹象，如果这种迹象成为具有延续性的趋势，那么高硫燃料油市场面临的将不再是区域平衡的变化，而是整体上供应的收紧。此外，随着北半球回暖，中东、南亚等地发电厂需求预计将迎来季节性回升，其中上周巴基斯坦、斯里兰卡已经出现了采购增加的迹象。整体来看，在供需两端的作用下，高硫燃料油基本面得到明显的边际改善。

2、道通期货：原油成本端强势对燃料油价格起到支撑

东北亚市场，高硫燃料油市场面略微疲软。市场人士担心，供应到欧洲的俄罗斯高硫燃料油可能会中断，俄罗斯剩余的高硫燃料油供应可能会供应到亚洲市场。目前美国尚未对俄罗斯石油直接实施制裁，但事态仍需要跟踪。目前低硫燃料油市场依然表现出供应紧张的局面，同时受到成品油需求旺盛以及发电需求提振。国际原油受到东欧地区政治关系紧张的影响价格波动剧烈。原油成本端的强势对燃料油价格起到一定支撑。

3、中财期货：预计近期燃料油单边价格驱动仍主要来自于原油

中重质原油产量的增加或将带来高硫燃料油产出的小幅上涨。关注美国针对俄罗斯进口能源方面的禁令，这或将对俄罗斯的高硫燃料油出口带来一定的压力。船用油市场稳步运行，需求端受到支撑。预计近期燃料油的单边价格驱动仍主要来自于原油，原油受地缘局势影响价格高位波动，短期内高位震荡。