自身基本面驱动有限 液化气上涨动力弱化

3月14日，液化石油气期货主力合约开盘报6390元，今日盘中最高触及6431元，最低下探6092元，截止目前，液化石油气主力跌幅破5%。

【行情回顾】

3月11日，液化石油气期货主力合约收跌1.58%至6435元，当日最高价报6,646元，最低价报6,274元，持仓量：-6,175手至36,818手，成交量：163,735手。

【机构观点】

1、华联期货：国内现货横盘，期货依然贴水

伊朗和委内瑞拉潜在出口能力，美元走强和高油价打击经济复苏存在负反馈。LPG产业方面，国内现货横盘，期货依然贴水。目前处于早春时节，民商用需求高峰结束，疫情影响商用需求和汽油添加需求；PDH利润继续倒挂影响化工需求。短线有待企稳。

2、华泰期货：盘面上涨动力有所弱化

就国内市场而言，自身基本面驱动相对有限。近期国产气供应量变动不大，下周国内检修量预计增加，国产气供应量存在下降预期。需求方面，随着气温回升，燃料需求预期有所减弱，且市场价格相对高位，抑制终端需求热情。在化工下游，烷基化装置开工负荷在近期反弹后保持在44%左右的水平。与此同时PDH利润边际改善，不过开工还维持在83%左右，需求端整体没有太强的驱动。总体来看，此前受益于原油端以及外盘上涨的利好，现货与盘面迅速上行。但随着市场对俄乌影响预期的调整，原油与外盘均显著回落，叠加需求季节性回落的预期，我们认为盘面上涨动力也有所弱化。

3、方正中期期货：液化气大幅波动

本周期国内整体供应量较上周小幅增加；工业需求维持稳定，民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。由于短期期价上涨过快，同时地缘政治有缓和迹象，导致油价波动率明显增加，将带动液化气大幅波动，短期低位多单可适当收紧止盈。目前密切关注原油市场变化情况。