PVC当前产业链矛盾并不激烈 下方仍有支撑

3月15日，截止目前，PVC期货主力合约现跌-3.66%至8758.00元，最高报价8998.00元，最低报价8754.00元。

【宏观消息】

日本央行高级官员：一旦日本持续、稳定地实现2%的通胀目标，日本央行就不再需要维持大规模刺激，因此长期利率将面临上升压力。

日本执政党资深议员：必须拿出一揽子措施来应对乌克兰危机带来的经济影响。必须考虑到日本经济可能因通货膨胀加剧、劳动力、商品和供应短缺而停滞、放缓的风险。鉴于通胀上升，日本可能会出现滞胀。

美国能源信息署（EIA）：2021年俄罗斯8.9万亿立方英尺的天然气出口中，有近75%流向了欧洲的经合组织国家。

日本财政部：日本新的资产冻结制裁的目标包括州议会议员、雷诺集团主席、财政部尤里·科瓦尔丘克的家人。

【机构观点汇总】

国泰君安期货：

14日盘面低开走弱。由于原油价格大幅回撤以及国内疫情反复，化工板块受宏观情绪影响整体下行，一定程度上导致PVC价格重回弱势。

但从基本面来看，PVC开工率小幅回升，电石价格止跌企稳，需求面国内下游开工率逐渐回升，出口仍在放量，供需整体平衡，PVC当前产业链矛盾并不激烈，下方仍有支撑。

我们建议后续持续关注现货成交，操作上谨慎追空。当前05合约短期技术支撑在8900，上方压力位在9300。

中财期货：

核心逻辑：上周PVC开工率80.5%（+0.4%），连续第四周保持高位，衡阳建滔、中谷矿业两家长停装置计划3月开车，三联也已恢复满产。3月11日社库35.3万吨，环比-1万吨（前值+0.1），开始去库，同比高5.4%，成交继续改善，华东两连降。

据悉山东企业厂库去化4成，下游拿货积极、企业外贸订单较好。

海外方面，东南亚市价已追平台塑报价，但印度还在上涨，欧洲受地缘冲突和油价影响大涨100美元。由于国内上涨过快，出口利润继续回落。上游周度出口签单逼近1月份高点，累积待交付约17万吨。

成本端，电石降负3%，出厂上涨300，领涨终端。

下游方面，华东、华北仍有恢复空间。

综上，出口集中交付下，去库或加快，同时节后实际需求也好于预期，若油价保持高位，PVC走势上偏强。