密切关注库存能否存在下滑的可能性 整体低库存继续支撑铜价走势

重要资讯：

1、上海期货交易所发布提醒，近期市场面临的不确定性因素较多，请会员单位和投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。

2、据SMM调研，近日疫情反弹，多地增发感染病例，不少再生铜贸易商反应疫情已对运输和收货产生一定影响，部分地区再生铜无法输入和输送，后续需持续关注疫情影响。

3、据mysteel，某铜治炼企业拟进行重组，有消息称银行已暂停其信用证开具业务，同时有消息某国背景企业将对其进行并购，目前企业生产产能利用率降至历史低位，采购原料受限。

行情回顾：3月15日，铜期货主力合约收跌-0.9%至71360元，当日最高价报71800元，最低价报71260元，持仓量：-1542手至110054手，成交量：68140手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1351手至74459手，空头合计减持808手至73520手。据统计铜期货主力持仓呈现多增空减局面。

机构观点：

1、安粮期货：

两大焦点凸显，一方面，美联储3月加息即在眼前，市场关键风险因素来袭，并且，俄乌冲突在中国两会和冬奥会结束背景下，平缓间歇期或有反复加剧可能性，要警惕金属的高位波动风险;另一方面，全球三地库存异动，LME和COMEX处在去库进程，而中国季节性累库后，进入了真实供需窗口中，密切关注库存能否存在下滑的可能性，整体低库存继续支撑铜价走势。

此外，从长远来看，冶炼费用连续攀升后，生产利润已经快速修复，全球供需错配实质性已经缓解，即：自2020年疫情以来的金属趋势性上涨主浪行情可能已经趋于结束。望各位投资者密切留意不同时间和不同价格背景下的不同解读。

2、华安期货：

昨日沪铜主力继续下跌。国内各地疫情复发，废铜主要供应地大多处于停工状态，电解铜的仓储和运输均受到影响，市场货源偏紧。

国内重要宏观数据远超市场预期，但地产系列数据持续下滑，需求的持续性将有待观察。

宏观上，市场已经开始定价美国衰退风险，而美联储目前态度偏谨慎，表示美国经济有望“软着陆”，如果明天FOMC货币会议上鲍威尔态度偏鸽，铜价则有一定上升空间。