高盛喊出铜价再涨50% 难道超级金属要诞生？

自去年5月铜价创出历史新高以后，已经连续三次寻找疯狂的制高点，分别在2021年10月与2022年3月，略微不同的是，无论是LME铜还是纽约期货铜，均在本月创出历史新高，而国内期货市场沪铜则没有如此强势。

国际市场方面，LME铜价于“妖镍”一起走强，重新站上10000美元大关，纽约期货铜则重回5美元时代。

对此，高盛全球大宗商品主管接受采访时称，这些处于历史低位的库存加上旺盛的需求和有利的宏观经济条件似乎为投资大宗商品创造了理想的环境。

具体到铜，目前铜库存约为400000吨，相当于不到一周的全球消费量，并且今年或出现197000吨的短缺，高盛称，到2030年，铜的需求预计将增600%。

根据高盛的说法，未来铜的需求会更大，主要原因是绿色能源需要大量铜，因为铜是电动汽车、风力涡轮机和其他替代能源计划的关键组成部分，具体来说预计2022年，大约40%的铜消费与绿色能源有关。

针对此端，梳理如下：从2000年到2019年，中国是增长最快的铜市场，占全球精炼铜消费的大部分。尽管发生了大流行，但中国的需求在2020、2021连续两年增长。

放缓冲击——未来五年，我国第三产业发展是经济增长的重头戏，由于建筑和基础设施支出约占中国铜消费总量的三分之一，其中大约一半是住宅建设，因此铜需求会有所降低。

近期，新冠疫情影响了宏观经济的表现，市场担忧铜需求低迷，因此铜价短期偏弱。

另外，在供给方面，铜的风险主要来自于头号生产国智利，目前新总统上任以后，对于采矿业的繁重的税收和国家投资拨款等等会不会有些调整使得不确定性增加。

以2020年为例，全球最大的铜矿开采国为智利，比排在第二和第三的秘鲁、中国加起来还要多，全是十大铜矿中有4个都来自智利。全年，前十大铜生产国合计占全球铜产量的79%。

短期铜价最大的变数在于，LME镍的崩溃可能导致许多市场参与者避开伦敦金属交易所，华尔街有的对冲基金已经削减了LME90%的头寸。

在未来几周和几个月内，所有有色金属远期合约都可能面临流动性问题。流动性下降往往会增加价格波动。此外，由于流动性问题，我们可以看到商家、生产商和消费者远离交易所。