国内短期现货仍然紧缺 镍期货疯狂暴涨

3月16日，截止目前，镍期货主力合约现涨7.17%至235280.00，最高报价237000.00元，最低报价213000.00元。

【行情回顾】

3月15日，镍期货主力合约收涨4.67%至216490元，当日最高价报230760元，最低价报210810元，持仓量：-9194手至66218手，成交量：216524手。

【宏观消息】

印尼财政部：我们的高外汇储备为应对市场波动提供了缓冲。（西方国家）对俄罗斯的制裁不会影响本国经济，但制裁会造成金融市场的波动

巴克莱银行：预计美联储将公布其缩减资产负债表的速度，有望以一个较慢的速度开始，随后数月快速提速，最终达到每月缩减美债和MBS共计800亿美元的速度

国际货币基金组织（IMF）15日表示，长期来看，乌克兰危机或将根本改变全球经济和地缘政治秩序。包括亚太部主任李昌镛在内的多位IMF官员当天联合撰文，认为乌克兰危机对全球各地区经济的影响主要通过三个渠道传导：

一是食品和能源等大宗商品价格上涨进一步推高通胀，进而侵蚀收入并打击需求；二是与俄罗斯、乌克兰邻近的经济体面临贸易、供应链和汇款中断等问题；三是企业信心下降和不确定性上升对资产价格造成压力，可能导致金融环境收紧和国际资本流出新兴市场。

IMF官员指出，长期来看，乌克兰危机可能导致能源贸易转变、供应链重新配置和支付网络碎片化，并促使各国重新考虑其持有的外汇储备，这会从根本上改变全球经济和地缘政治秩序，进一步增加全球经济碎片化的风险，特别是在贸易和技术方面。

【机构观点汇总】

广发期货：

LME镍恢复交易：库存低位现实仍存，伦镍依然有逼仓风险。

一种情形是，镍库存低位现实仍存，伦镍依然有逼仓风险，镍价继续上涨。这种情况可能发生，但概率较低。另一种情形是，青山积极备货远月头寸，进行交割，内外价差逐步回归。

对于近月合约，传言部分场外协议平仓。对于远月合约，采用高冰镍置换可交割品、加速向市场投放高冰镍以压制镍价，以及后期可能调运俄镍进行交割等方式解决。

这种可能性较大，操作方面，可以采用内外反套（多沪镍空伦镍）操作，追寻内外价差回归；或者跨期正套（买近卖远），毕竟进口问题尚未解决，国内短期现货仍然紧缺，但长期镍元素相对过剩。

大越期货：

伦敦时间8点（北京时间16点）LME复盘。青山已经与摩根大通等银行达到协议，银行不对其镍持仓进行平仓，不对已有持仓要求增加保证金，青山将继续持有大量空头。短期俄乌战争继续影响镍价，担心全球镍的供应。

产业链来看，低库存不变，进口倒挂严重进口不畅，供应偏紧。强现实与弱预期的格局延续。供需过剩落实前，或许市场仍偏强运行。偏多

青山空头继续持有，资金博弈或许并未完结。即使LME复盘回落，LME设涨跌停之后，内外盘达到平衡仍需数日。

存在沪镍向上靠的可能性。这期间风险与波动巨大，投资者观望或少量回落做多为主。