国际原油期货周三延续跌势，中国交通量⽇度仍未⻅底，乌克兰谈判有进展拖累油价。

1、EIA库存报告略偏多。美国原油商业库存增加434万桶，库欣库存增加178万桶，汽油库存下降361万桶，馏分油库存增加33万桶，不包括SPR在内的油品总库存下降360万桶，库存总量继续下滑，对油价偏多。

美国原油产量持稳于1160万桶/⽇，美国炼⼚开⼯率增加1.1%⾄90.4%。美国成品油表需周度略降56万桶/⽇，绝对值为2065万桶/⽇。当周美国原油净进⼝，成品油净出⼝，周度油品整体是出⼝的。

2、上海将实施地毯式筛查，各⼩区轮换实时48⼩时封闭，并做核酸检测，如检出阳性患者，再封闭12天。此举可能导致上海的陆上交通量再度下滑，3⽉15⽇上海交通量已经同⽐下滑了三分之⼀。

3、波动性⼤幅上升，⻛险交易受到控制，⼀些头⼨平仓引发了油价暴跌。

此外，在布伦特原油价格飙升⾄2008年以来的最⾼⽔平后，⼀些投机者可能获利了结。交易商和对冲基⾦⼀直在急于平仓，导致布伦特原油总持仓量⾃2015年以来⾸次跌破200万份合约。

4、根据Vortexa公司3⽉15⽇的⼀份报告，俄罗斯波罗的海和⿊海港⼝的柴油装载量在过去两周稳定在115-120万桶/⽇。

5、IEA下调2022年全球原油需求增幅，从上⽉的323万桶/⽇下调⾄211万桶/⽇。IEA认为，俄罗斯的⽯油产量下个⽉可能下降约300万桶/⽇，⾄每天860万桶，这将迫使发达国家进⼀步消耗已经处于2014年以来最低⽔平的⽯油库存。

6、英国⾸相访问阿联酋和沙特，试图说服两国提升产量，结果并未获得增产允诺。

7、美联储周三宣布⾃2018年来⾸次加息，美联储主席鲍威尔表⽰，联储官员将在未来的会议上更加激进地加息以控制通胀。美联储决策者将2022年的经济增⻓预测从去年12⽉预计的4%下调⾄2.8%。

8、两名英国股东警告Total，如果这家法国公司未能退出在俄罗斯的业务，他们将剥离其股份。Total已表⽰将停⽌购买俄罗斯原油并在该国投资新项⽬，但仍将继续持有Novatek和其他项⽬的股份。

观点

如果油价没有⻅底，那么可能也不远了，中国确诊⼈数尚未⻅顶是油价的隐忧，但这终将过去，上海实施的地毯式筛查会更好的应对染性更强的Omicron。

越来越多的欧美公司表态不会购买俄罗斯原油，乌拉尔较Brent的贴⽔仍较深，IEA预估俄罗斯产量会下滑300万桶/⽇，EIA数据显⽰美国油品总库存周度再次下滑。

除⾮经济端有较⼤的⻛险因素，否则我们认为油价下⽅空间已经有限。

（来源：中信建投期货）