3月17日，截止目前，铅期货主力合约现涨1.26%至15285元，最高报价15310元，最低报价15065元。

行情回顾：3月16日，铅期货主力合约收涨0.97%至15145元，当日最高价报15225元，最低价报15005元，持仓量：+3514手至55695手，成交量：128765手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1683手至40786手，空头合计增持2665手至41791手。据统计铅期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、国泰君安期货：

隔夜伦铅、沪铅窄幅震荡运行。目前国内基本面情况为，供应端原生铅与再生铅炼厂虽增减节奏有差异，但产量基本维稳，下游铅酸蓄电池消费逐渐步入由旺季向淡季过渡的趋稳阶段，供需矛盾暂不突出。

从社会库存来看，近期铅价低位运行，刺激部分蓄企逢低补库，现货交投情况较好，江浙地区库存转降。

不过同时，近期临近交割，大量交割货源涌入仓库，广东地区铅锭社库累增。

我们认为在目前铅价水平下炼企的惜售情绪及下游的逢低补库动作对铅价下方构成支撑，而基本面暂无显著利好驱动铅价反弹，预计短期内以低位震荡运行为主。

2、方正中期期货：

地缘政治局势缓和，前期市场对地缘政治的风险溢价快速回吐，以原油为首的大宗商品多数回落，且A股弱势下行，市场信心不足，打压有色。

不过在地缘政治扰动下的金属价格依旧处于高波动状态，关注伦镍市场。

供需方面，国内外库存走势分化，LME铅库存持续下跌，目前不足4万吨；而国内季节性累库，五地库存回升至12万吨左右水平，因此铅市场外强内弱局面料延续。

当前蓄电池企业基本恢复正常生产，出口订单改善提振开工率，国内铅蓄电池消费一般，3月为电池需求淡季，后续开工率增幅料放缓，抑制铅价上行。

供给恢复正常，冶炼厂周度开工率持稳，3月原生及再生铅产量环比2月将有大幅增长。

国内疫情下运生产正常，但运输受影响。

伦镍恢复交易，有色或重回自身走势，铅市短期多空因素交织，铅价仍以区间震荡思路对待，上方压力位15800-16000，下方支撑位14900。