3月18日，截止目前，锌期货主力合约现涨0.59%至25530元，最高报价25615元，最低报价25200元。

行情回顾：3月17日，锌期货主力合约收涨0.94%至25310元，当日最高价报25650元，最低价报25205元，持仓量：-1675手至52122手，成交量：87723手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持121手至38877手，空头合计减持51手至35329手。据统计锌期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、国信期货：

周四晚间锌价高位震荡，沪锌主力合约较前一交易日上涨0.06%。俄乌局势再生变化，是否达成协议尚不确定。

LME库存持续下滑，外盘基本面仍然偏强。内盘库存仍然处在高位，短期国内疫情影响终端需求，内盘基本面相对偏弱。

政策端，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，提出要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。

关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。

受政策影响，终端需求后期或有提振，预计锌价短期高位震荡，交易上建议暂时观望。

2、国泰君安期货：

隔夜伦锌、沪锌窄幅震荡运行。昨日Nyrstar宣布其位于法国的Auby炼厂将重启，但受制于较高的电力价格，采用控产的计划，显示欧洲地区炼厂的电力成本仍处于相对较高的位置，成本压力难言完全消解。

精炼锌供应依然维系着地域性供应紧缺的格局，欧洲地区premium亦高企，在一定程度上支撑锌价。

短期内沪锌跟随外盘走出成本逻辑的确定性较强，但同时由于国内消费暂时未显示较好成色，难以给到锌价有力的向上驱动，预计锌价将以区间震荡为主。

后市仍需密切关注欧洲天然气价格，其传导至欧洲炼厂电力成本后，将影响欧洲精炼锌炼厂的增减产预期，从而决定锌价上下方空间，同时也需跟踪国内消费回归的节奏。