3月18日，截止目前，铁矿石期货主力合约现涨3.54%至833.50元，最高报835.00元，最低报价809.00元。

【行情回顾】

3月17日，铁矿石期货主力合约收涨4.65%至810元，当日最高价报820元，最低价报791元，持仓量：+1902手至436283手，成交量：547115手。

【宏观消息】

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15497.30，环比降217；日均疏港量272.44降3.81。分量方面，澳矿7467.37降144.44，巴西矿5107.57降101.23，贸易矿8933.40降140.1，球团492.75增9.19，精粉1081.48降5.1，块矿1990.76降36.30，粗粉11932.31降184.79。（单位：万吨）

国家统计局最新数据显示，2022年1-2月份，中国钢筋产量为3481.8万吨，同比下降13.8%。中国线材（盘条）产量为2130.7万吨，同比下降16.7%。中国铁合金产量为549.4万吨，同比下降9.2%。中国铁矿石原矿产量为15575.7万吨，同比增长7.5%。

塔斯社报道，俄罗斯工业部长曼图洛夫周三与金属公司会面，讨论国内价格和对该行业的支持。知情人士称政府采取的这些措施对钢铁行业的影响最大，国内钢铁价格已经下跌了至少15%。相比之下，自俄乌冲突爆发以来，欧盟钢铁价格已经飙升至历史高位。

2021年俄罗斯主要钢铁企业的平均税前利润率接近40%，而俄罗斯诺里尔斯克镍公司（NorilskNickel）的利润率接近60%。俄罗斯许多金属公司的老板都受到西方制裁，因此这些公司已经难以出口产品。

【机构观点汇总】

方正中期期货：

随着美联储加息靴子的落地，流动性趋紧的利空阶段性出尽。作为对美元流动性较为敏感的商品，铁矿价格短期具备宏观上行驱动。同时1-2月国内宏观数据向好，固定资产投资完成额同比增长12.2%，其中基建，制造业和房地产投资增速均超预期。

前期对国内上半年铁元素整体需求的悲观预期出现扭转，整个黑色系估值近两日明显提升。另外铁矿自身供需近期也有进一步改善。最近一期澳巴矿发运总量2244.5万吨，环比减少56.7万吨，受澳洲天气影响外矿发运旺季不旺。

受地缘政治冲突影响乌克兰球团价格近期涨幅明显。日本最大的钢铁制造商新日铁计划从巴西和澳大利亚的替代来源购买更多的炼钢原料，或将对发运至我国的铁矿形成部分分流。

需求方面，本周以来北方各地钢厂先后复产，据Mysteel统计至3月14日唐山地区25家长流程钢企126座高炉样本共计复产高炉16座，预计日均释放铁水产能7.06万吨。山西当地钢厂也逐步恢复生产，产量上升明显，高炉产能利用率已经达到高位水平。

随着铁矿实际日耗的再度提升，钢厂主动补库意愿增强，近日港口现货日均成交量开始出现放量。上周成材库存已出现拐点，近期欧美钢厂成材价格先后大幅上调，带动国内成材价格跟涨，黑色产业链整体利润水平出现改善，对铁矿价格形成正向反馈。

国泰君安期货：

近期铁矿石港口库存高位回落，供需有边际改善，同时两会结束后唐山地区复产或进一步提振铁矿石需求，供需仍有进一步改善的空间。

但我们认为铁矿石进一步上行的空间有限，主要原因在于，一方面，虽然近期铁矿石港口库存持续去化，但库存基数仍处于多年来高位，高库存对于价格上行空间有所压制；另一方面，由于钢材终端需求疲弱，钢厂利润持续收缩，进而对于铁矿石价格带来压制。

总体而言，在钢厂利润已至低位且仍有进一步收缩的背景下，铁矿石上行空间有限。