3月21日，生猪期货主力合约开盘报12750元，今日盘中最高触及12980元，最低下探12720元，截止目前，生猪主力涨幅破2%。

【消息面】

上周末现货价格继续弱势。2022年3月20日标准体重生猪平均价格为11.74元/公斤，较前日生猪价格下跌0.01元/公斤，跌幅为0.09%。从昨晚生猪收购报价看，现货价格有企稳迹象。

上周五，国内生猪现货价延续弱势，河南地区生猪出栏价11.67元/公斤，较前日跌0.04元/公斤。

上周五全国外三元生猪均价11.70元/公斤，较上一交易日相比降低0.12元/公斤，黑龙江地区价格最低为11.68元/公斤，浙江地区价格最高为13.00元/公斤，市场猪价全线微跌。

供给方面，目前仍处于本轮猪周期产能恢复的兑现期，2021年6、7月份能繁母猪存栏见顶对应的仔猪出栏高峰期为2022年3、4月份。

【机构观点】

1、弘业期货：猪价或还有一跌

饲料成本持续抬升，养殖户亏损加剧，上周自繁自养亏损达344元/头，虽然近期国家已启动三轮收储，不过整体影响有限，猪价偏弱格局不变，市场猪源供应整体充裕，生猪出栏量仍在惯性增长，且受新冠疫情影响，部分屠宰企业停工，餐饮行业线下关闭，需求偏弱，虽然近期有屠企开始做冻品分割入库，不过鉴于产能去化进行中，猪价或还有一跌，市场观望情绪偏浓，而养殖端整体出栏积极性较高，生猪出栏均重继续下滑，大体重猪占比环比下滑，短期市场难见好转，关注本轮疫情持续时间以及疫情结束后产区养殖户可能存在的抛售行为。

2、鲁证期货：猪肉消费抑制明显

短期毛猪供给的压力仍然较大，但随着毛猪价格持续走弱，养殖端抗价情绪明显提升。需求方面，当前仍处于猪肉消费淡季，叠加近期全国疫情防控形势趋紧，猪肉消费抑制明显。整体看，目前仍处于供强需弱的状态，短期现货价格难以大幅反弹。

3、华泰期货：现货弱势有望带动行业产能继续去化

当下市场不确定性主要在于两个方面，短期是节后现货价格低点出现的时间和位置，这取决于供需双降格局下的供需博弈；远期则是生猪周期所处阶段的判断，特别是周期见底还是中期反弹，这取决于行业产能去化程度。现货价格继续寻底，在带动近月期价持续下跌之余，近期还弱化了市场对远月的乐观预期，但这可能存在交易机会，因现货价格持续弱势有望带动行业产能继续去化，且其有部分是需求端的原因，如熏腊制品。