3月24日，原油系品种全线大涨，其中燃料油涨超6%，原油涨逾5%，低硫燃料油、石油沥青涨超4%，液化石油气(LPG)涨超2%。

具体盘面上看，截止发稿，燃料油主力合约报4301元，涨幅6.30%；SC原油主力合约报736.3元，涨幅5.19%；低硫燃料油主力报5362元，涨幅4.48%。

俄乌局势方面，暂时还未有缓和迹象，美国总统乔拜登将于周四在布鲁塞尔会见欧洲领导人，并计划宣布对俄罗斯实施更多制裁，市场不确定性再次增加。

消息面：里海石油管线（CPC）供应问题开始发酵

里海石油管线（CPC）是世界上最大的输油管道之一，输油量超100万桶/日。塔斯社称，里海石油管线（CPC）终端停止原油装载，而通往设施的原油仍在继续输出，输出将于周四暂停。CPC管道将原油从哈萨克斯坦运往全球市场，不仅影响俄罗斯原油出口，还会影响到哈萨克斯坦的原油出口。

欧盟峰会将研拟应对能源供给紧俏计划

欧盟各国领导人周四展开为期两天的峰会，料将同意联合采购天然气，寻求降低对俄罗斯油气的依赖，并建立起抵御供应受扰的缓冲库存，但欧盟仍然不太可能制裁俄罗斯油气。据了解，欧盟40%的天然气需求，27%的石油进口和46%的煤炭进口都来自俄罗斯的供应。俄罗斯入侵乌克兰后，能源价格升至纪录高位，也促使欧盟增加进口其他国家能源，迅速扩大可再生能源，以减少对俄罗斯油气的依赖。

展望后市，当前油价依然易涨难跌，但溢价过高也意味着回调风险增大。

燃料油方面，国泰君安期货：高低硫燃料油大幅走强。其中燃料油走势继续强于低硫燃料油，除了成本端油价推动燃料油大幅走强外，分析认为估值偏低、仓单偏低也是燃料油走强的关键条件。考虑到燃料油期货2205合约流动性较高，但仓单偏低，未来需警惕因交割问题产生的上行风险。

此外，虽然俄乌局势缓和，但是俄罗斯对欧洲成品油出口的停滞问题并未得到解决，因此柴油资源紧缺造成的ARA地区低硫裂解走强格局还在延续，并向中东、亚太传导，支撑燃料油裂解走强。此外，国内炼厂开工率下滑下的成品油资源的紧缺也限制了国内低硫资源的供应，对燃料油进一步形成支撑。

沥青方面，南华期货：沥青近期现货成交略有回暖，但散卖成交依然清淡。炼厂利润（特别地炼）在上周开始大幅回落，我们也的确看到了山东炼厂开工率在上周开始走低，不过中石化炼厂利润预计依然较佳。预计未来地炼面临的低利润乃至亏损的压力将开始真正体现。与此同时上周进口沥青进口利润也有一定程度下降，目前华东地区进口利润基本处于盈亏平衡线附近。驱动端短期依然较弱，当前库存压力主要在炼厂端，分析认为是前期汽柴油利润较佳后沥青被动累库使然。但其实社库压力目前并不大，库存率水平甚至大幅低于往年同期，厂库社库总库存水平亦不及去年同期。

后期随着炼厂开工在低利润水平下的边际走弱，以及进入4月份后部分终端项目的回归，驱动端的悲观预期可能会有阶段性的修正，当前驱动和估值均不应看得过度悲观，拐点可能出现在四月份。

液化石油气方面，国泰君安期货研报观点：液化气自身基本面仍偏弱，在疫情影响下，山东、华南、华东出货均受到影响，库存逐渐提升，且商业需求以及工业需求因居家办公等因素受到影响出现下降。化工需求方面，PDH装置利润持续受到挤压，不少装置选择降负运行，后续有部分检修计划，开工率持续走弱，丙烷需求下滑。当前盘面走势大体仍跟随外盘油价，但因自身基本面偏弱，高价下下游跟涨乏力，预计短期仍偏强，但不宜追多。