3月28日早盘开盘，国内期货主力合约涨跌互现，其中沪镍主力合约跌超12%，领跌盘面。受此影响，主要下游品种不锈钢也跌逾6%。截止发稿，沪镍主力合约现报230600元/吨，跌幅12.42%。

国投安信期货认为，目前镍的主要下游不锈钢和新能源行业基本都是供需双弱局面，疫情导致无锡和佛山两大不锈钢现货市场基本处于停滞状态，下游采购很少。三元前驱体也受到原料价格大幅上涨影响，采购意愿不强，且有减产的计划。

国泰君安期货研报观点：基本面看，我国库存边际变化与海外形成反差，但都处于历年低位，我国镍价继续维持联动海外的逻辑。鉴于当前多空观点线条复杂而分化，我们认为镍价维持震荡格局，持续关注俄罗斯反制裁、LME交易面矛盾、疫情等因素的多空博弈点。

大越期货分析：从供需面来看，在俄罗斯镍无法在全球供给下，全球供需格局还是偏紧。国内精炼镍在上周上半周还有一定刚需采购，下半周价格上涨之后则表现清淡。进口大幅亏损也使得镍豆、俄镍等进口短期无法补给，国内金川供应还算顺畅。不锈钢库存继续回落，但回落幅度不大，疫情影响了产区的原料运输与成品输出，同时下游开工等也受到疫情影响，消费启运会有一定延后。新能源汽车可能在接下来会有一波涨价，涨价之后的产销变化或许会影响电池端的需求。

策略观点：双边波动较大，价格偏离基本面，保持观望态度或少量回落短多。

中信期货分析：近年来镍市场供需结构悄然转变，作为盘面交割品的电解镍正逐渐失去主导地位，交易所的交割品已难以匹配多样化的镍产品需求，正因如此，青山由于自身产品无法应用于实际交割，套保过程中的风险暴露使得自身在这次挤仓事件中被置身于被动方而遭受损失。后续上期所若能积极扩大镍可交割标的，这将对保证沪镍价格平稳运行起到积极意义，或将有效提升沪镍价格的国际行业地位。展望后市，分析认为当前市场价格波动剧烈，仍持续偏离基本面，后市暂未明朗，双边波动风险较大，建议暂保持观望，静待价格逐步回归到理性区间。