【基本面】

玻璃生产利润持续回落，个别产线冷修但整体在产产能仍维持高位；房地产资金情况缓慢改善，下游刚需逐步释放，库存压力有所减轻。

【基差、库存】

基差：浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货1948元/吨，FG2209收盘价为2056元/吨，基差为-108元，期货升水现货。

库存：截止3月24日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存282.25万吨，较前一周上涨5.08%，位于5年均值上方。

【多空分析】

利多：

1、多地房地产调控逐步放松，贷款利率下降，在稳经济预期下，后期房地产对玻璃的需求有望回暖。

2、玻璃生产成本持续抬升，生产利润持续下滑，预计中长期玻璃冷修产线将继续增多，产量将逐渐萎缩。

利空：

1、局部个别产线存点火及冷修计划，但短期玻璃在产产能仍维持高位。

2、地产数据不及预期，终端资金改善缓慢，中下游提货谨慎度增加，玻璃下游加工厂订单仍偏低，整体需求释放启动迟缓。

【基本观点】

主要逻辑：玻璃下游刚需缓慢释放，但需求整体偏弱，加工厂和贸易商对浮法原片的采购仍偏谨慎，原片厂库存压力稍有缓解，去年四季度滞延的需求释放仍需进一步等待验证。

预期：玻璃供给高位、刚需逐步释放，库存压力减轻，预计维持震荡运行为主。

（来源：大越期货）