3月29日，生猪期货主力合约开盘报12690元，今日盘中最高触及13010元，最低下探12680元，截止目前，生猪主力涨幅破2%。

【消息面】

截至3月25日当周，卓创周度数据显示，本周出栏体重119.15kg，周环比降0.15kg，猪肉库容率26.97%，环比增1.05%，同比增8.65%。交易体重稳中略降，猪肉入库率继续增加。

博亚和讯数据显示，本周猪粮比4.26：1，环比涨0.13%，猪料比价3.15：1，环比减少0.63%；自繁出栏利润-549.21元/头，环比跌0.38%，同比跌147.00%；外购养殖利润-287.03元/头，环比跌11.23%，同比跌48.42%；本周仔猪均价24.04元/kg，环比上涨0.36，同比跌72.37%；二元母猪价格32.62元/kg，环比上涨0.07%，同比下跌58.53%。猪粮比连续6周低于5:1一级预警区间。

【机构观点】

1、华泰期货：现货稳中调整

当下市场不确定性主要在于两个方面，短期是节后现货价格低点出现的时间和位置，这取决于供需双降格局下的供需博弈；远期则是生猪周期所处阶段的判断，特别是周期见底还是中期反弹，这取决于行业产能去化程度。由此可以看出，当前市场分歧或纠结之处在于第一个方面，考虑到节后现货低迷在一定程度上源于需求层面如熏腊制品的压制，而随着时间的推进，供应端即行业产能去化和成本支撑或逐步显现，我们更倾向于现货继续下跌空间有限，季节性低点甚至可能已经出现。

2、方正中期期货：期现价格可能有节奏型反弹

近期全国生猪现货价格大面积止跌反弹，市场情绪有所回暖。饲料价格居高不下，养殖再度亏损后，养殖户积极出栏大猪，生猪出栏体重环比再度下滑，供给偏多导致生猪现货价格延续小幅回落，但全国现货在整体在收储支撑下止跌进入季节性惯性反弹，3月份随着气温回升，基层农忙季节临近或将带动终端消费季节性回暖。此外，终端库存已在逐步消化，下游补库逐步增强，现货价格大概率阶段性见底。生猪期价目前已经升水排列，反应市场预期已经发生转变，周期见底可能只是时间问题。短期在收储预期支撑下，期现价格可能有节奏型反弹。

3、格林大华期货：猪粮比仍处在过度下跌一级预警区间

新冠疫情形势严峻，东北部分地区外运受阻；养殖进入深度亏损，倒逼养殖户加速去产能；国家稳定猪价意愿明显，农业农村部召开会议研究生猪稳产保供；原料成本居高不下，猪粮比仍处在过度下跌一级预警区间，第三批中央冻猪肉储备收储工作即将启动。