3月30日，动力煤期货主力合约收跌3.37%至814.0元，当日最高价报845.6元，最低价报805.2元。

【宏观消息】

根据国家统计局数据，2021年全国规模以上煤炭开采和洗选业实现营收3.29万亿元，同比增长58.3%；实现利润总额7023.1亿元，同比增长212.7%。

2021年，中国神华煤炭销量4.82亿吨，同比增长8.0%；煤炭销售平均价格588元/吨，同比增长43.4%；随着2021年以来多台新机组的陆续投产，集团售电量同比增长22.3%。中国神华是国内最大的煤炭上市公司，成立于2004年11月，是国家能源投资集团下属的A+H股上市公司。

2021年煤价的大涨，对煤电行业的运营带来了巨大冲击，部分地区的部分时段出现供电紧张，国内大型发电集团煤电板块大幅亏损。

去年下半年开始，多地开始上调电价上限，各有关部门也不断推动煤炭优质产能释放、保供稳价，加强市场调控，深化电价市场化改革，稳定煤炭市场。

【机构观点汇总】

中财期货：

需求受寒流影响小幅上涨，但煤化工的原料煤需求和制造业的用电需求因疫情影响大幅走低，短期内仅补库需求支撑煤炭成交。

供给面，各主产地的产能持续高位释放，全国日产量回到去年四季度的高位水平，发运略有好转，但下游库存仍然偏紧。

总的来看，国常会再度强调管控煤炭价格对期货市场预期形成一定压力，上边界900元/吨较为明确，因此上方压力较大。

国泰君安期货：

供应方面，主产区开展煤炭中长期合同签订履约情况专项调查，整体市场煤供应紧张，坑口价格暂稳运行。

但从需求端来看，下游电厂采购积极性一般，随着季节性用煤淡季的到来以及终端检修的增多，对先前高位煤价的接受力度减弱，叠加限价政策4月1日消息传出，贸易商抛货现象增多，港口价格出现明显下滑，后市煤价或有下行压力。

但仍需考虑印尼进口煤受斋月影响导致结构性短缺风险，建议以区间震荡对待。