自从地缘政治问题冲击大宗商品以来，石油、天然气始终在旋涡的中心，到现在还没有消散，另一个商品也成为了焦点——煤炭。

美国率先宣布禁止俄罗斯煤炭进口，接着日本也已经跟随，日本出光考虑到支付结算的不确定性和物流中断的可能性，决定暂停新的俄罗斯煤炭贸易。

根据日本财务省的数据，2021年俄罗斯是日本第三大煤炭供应国，仅次于澳大利亚和印度尼西亚，供应量为1973.4万吨，占该国进口总量11%，这么来看日本短期内转换煤炭供应源相对容易。

但是其他地区就不同了，自2月下旬以来，随着贸易商和最终用户寻找俄罗斯化石燃料的潜在替代品，全球动力煤价格飙升。

S&P Global Commodity Insights数据显示，3月，欧洲基准价格CIF ARA煤炭的交易价格接近创纪录水平，本月平均接近330美元/吨。

考虑到欧盟66%的煤炭来源于俄罗斯，因此目前已知没有宣布禁止进口俄罗斯煤炭，但是波兰已经行动，波兰政府已通过立法草案，将允许禁止进口俄罗斯煤炭。

俄罗斯在波兰煤炭进口中占主导地位，约占国内使用量的20%。2020年，约有940万吨俄罗斯煤炭进口到波兰，主要用于为个人家庭供暖。

相比于石油和天然气，欧洲煤炭的来源地相对好寻，美国、澳洲、印尼都是出口大国，因此长期来看，国际煤炭价格涨势不会持续太久。

与国外疯狂的煤价不同，国内市场冰与火的洗礼，动力煤方面由于政策的严格控制，价格一直保持在较低的水平，即主力合约每吨800-900元，虽然相比于疫情前高了不少，但是由于各方面成本的提升，这个价格相对来说既能保持煤企的利润，也能保证发电的低成本运转。

与之相反的是焦煤和焦炭领域，今年以来一直处在上升周期，这是由于复工复产带动引起的，考虑到目前疫情影响，工业生产受影响，结合今年经济发展目标，下半年预计将会提速，“二焦”价格值得期待。

不过，近日生态环境部积极碳排放政策，不仅仅对于动力煤，焦煤、焦炭也会受到影响，因此短中期来看“二焦”上涨的压力还是有的。

叠加上长期而言，政策更希望煤炭价格在570-770之间波动，因此尽管现在煤炭价格“分家”，但是较低的价格也存在很快来临的可能。