【宏观消息】

摩根大通外汇分析师PaulMeggyesi和MeeraChandan表示，随着市场对美联储政策重新定价并且日本出现贸易逆差，日元将进一步走低。由于企业在财年结束前进行对冲，投机性参与程度微弱，日元先前的疲软加剧。

美国3月新增非农就业人数43.1万人，低于市场预期的49万人，以及2月份的67.8万人，但失业率继续下降至3.6%，就业参与率小幅回升至62.4%。该数据对贵金属影响总体较小，尽管非农新增不及预期，但总体仍良好，就业市场问题主要在劳动力供应不足。目前的就业参与率虽有小幅回升，但仍远低于疫情前水平，这也是失业率下滑主要原因。因此，略微不及预期的非农就业数据仍不会改变美联储5月加息预期，对贵金属价格总体影响有限。

全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加0.29吨，当前持仓量为1091.73吨。

俄罗斯黄金行业正在探索销售所产黄金的新途径，比如增加对阿联酋等中东及亚洲的出口。此前俄罗斯黄金矿商通常会把黄金出售给几家大型国有银行，然后这些银行转出口，但制裁阻断了这样的路径。尽管俄罗斯央行表示将重新购买黄金，但购买量也不足以消化每年开采出的340吨黄金，价值约200亿美元。据知情人士透露，俄罗斯黄金矿商正在考虑直接出口，生产商和贷款机构都在探索在亚洲和中东销售所产黄金。

【机构观点汇总】

方正中期期货

地缘政治局势进展和美联储货币政策调整的新信号将继续主导贵金属行情。局势向好和鹰派转向均利空贵金属，反之则形成利多影响。

地缘政治短期难以出现实质性缓解，美联储政策收紧利空出尽，流动性依然泛滥，高通胀尚未出现实质性转变，贵金属短期消化地缘政治向好迹象和美联储最新进展后维持震荡走强行情。

华安期货

贵金属从地缘、货币政策和通胀的视角来看将继续向上。俄乌冲突正在割裂全球供应链的分工合作，供给端冲击较大。

本次加息力度虽在预期内，但依旧会对需求端产生抑制，市场担忧远端滞胀风险，且通胀程度远超加息力度，对贵金属价格形成支撑。

中期而言，后疫情时期，国际矛盾、地缘纷争频现，全球化的分工体系、供应链受损，经济动能不断放缓、高通胀持续不下，经济存在向滞涨格局演化。

在此背景下，贵金属的避险属性与抗滞涨的属性需加以重视，黄金配置价值凸显。