【现货方面】

1）4月1日，全国主要油厂豆粕成交0.73万吨，较上一交易日减少8.6万吨，其中现货成交0.73万吨，远月基差无成交。

2）根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查，第12周（3月19日至3月25日）111家油厂大豆实际压榨量为118.68万吨，开机率为41.25%，低于此前预期。

3）据Mysteel监测，截至3月25日，全国主要油厂大豆库存为161.98万吨，较上周减少35.89万吨，减幅18.14%，同比去年减少209.74万吨，减幅56.42%；豆粕库存为29.47万吨，较上周减少2.69万吨，减幅8.36%，同比去年减少55.01万吨，减幅65.12%。

【消息面】

1）CFTC持仓报告：截至2022年3月29日当周，CBOT大豆期货多头减11465手至253726手，空头增702至47257手。

2）CONAB：截至4月2日，巴西大豆收割率为81.2%，上周为75.8%，去年同期为79.1%。

3）StoneX预计巴西2021/2022年度大豆产量为1.2206亿吨，其此前对巴西2021/2022年度大豆产量的预估为1.2117亿吨。

4）阿根廷粮农周五警告称，柴油短缺可能破坏这个南美国家两大主要农作物大豆和玉米的收割，大豆和玉米作物已经遭受了干旱和近期霜冻的破坏，两种作物的收割刚刚开始，大豆收割率为4%，玉米收割率为15%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷农业带的早霜可能会导致2021/22年度大豆和玉米遭受进一步损失。

【观点总结】

种植面积超预期增加，并打破了此前美豆/美玉米比值的种植决策模型的规律。

新季美豆的预计发生突变，按51.4蒲每英亩的单产计算，新季产量有望达到46.75亿蒲，这将带来平衡表的累库预期，但在压力释放后，美豆仍旧迎来短期修复。

国内4月7日将再度迎来50万吨进口大豆的拍卖，预计此举将打破三月以来的供需缺口，国内豆粕基差大幅下跌500-600元每吨，基差持续承压，单边维持震荡。

（来源：中信建投期货）