【宏观资讯】

美国截至4月1日当周EIA原油库存变动实际公布增加242.10万桶，预期减少301.6万桶，前值减少344.9万桶。

此外，美国截至4月1日当周EIA汽油库存实际公布减少204.10万桶，预期减少30万桶，前值增加78.5万桶；美国截至4月1日当周EIA精炼油库存实际公布增加77.10万桶，预期减少111.7万桶，前值增加139.4万桶。

EIA报告显示，美国上周从俄罗斯进口的原油降至0桶。上周美国国内原油产量增加10万桶至1180万桶/日。美国上周原油出口增加70.5万桶/日至369.3万桶/日。

美国原油产品四周平均供应量为2036.6万桶/日，较去年同期增加5.5%。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少374.2万桶至5.646亿桶，降幅0.66%。

国际能源署（IEA）周三表示，其成员国已同意释放1.2亿桶石油储备，其中美国贡献一半，以在俄乌冲突后为油价降温。这是国际能源署47年历史上最大的油储释放量。其中大约一半抛储将来自美国，其余国家占据另一半。美国这部分的原油储备释放包含在此前该国宣布的1.8亿桶石油储备释放总量中。

上周，美国政府宣布，未来6个月美国将每天释放100万桶战略石油储备，共释放1.8亿桶石油。这是美国自1974年建立石油储备计划以来规模最大的释放量。IEA数据显示，目前美国原油储备仅持有5.683亿桶原油，为2002年5月来最低水平。若1.8亿桶原油如数释出，那么美国的战略石油储备将降至1984年以来的最低水平。

 面对四十年来最热的通胀，美联储暗示将以每月最高950亿美元的幅度缩小资产负债表，进一步收紧整体信贷。

周三公布的3月会议纪要还显示，“许多”官员上月本来更倾向于加息50个基点，但鉴于俄乌冲突的影响，最后才决定仅加息25个基点，官员们认为如果物价压力不能降下来，未来进行一次或一次以上50个基点的加息仍可能是合适之举。

上述950亿美元减持额包括600亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券（MBS），2017—2019年美联储缩表时每月最大减持规模是500亿美元。

【基本面】

3月份货币政策会议纪要显示，美联储考虑每月缩表至多950亿美元，官员们支持未来进行至少一次幅度50基点的加息。

美国在国际能源署的盟友将释放6000万桶石油储备，本轮全球释储规模达到2.4亿桶；美国能源信息署（EIA）公布，最近一周美国原油库存意外增加，因产量达到自新冠疫情爆发之前以来的最高水平。

【基差、库存】

基差：4月6日，阿曼原油现货价为103.8美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为103.67美元/桶，基差1.37元/桶，现货平水期货。

库存：美国截至4月1日当周API原油库存增加108万桶，预期减少301.6万桶；美国至3月25日当周EIA库存预期减少102.2万桶，实际减少344.9万桶；库欣地区库存至3月25日当周减少300.1万桶，前值减少419万桶；截止至4月1日，上海原油库存为628.7万桶，不变。

【多空分析】

利多：伊核谈判再度陷入停滞；俄罗斯受制裁对原油出口开始有实质性反应。

利空：如俄乌谈判成功，战争可能停止；IEA原油储备短期大规模释放；欧盟制裁不及预期。

【主要观点】

隔夜IEA除美国外成员国确定释放6000万桶原油，叠加美国的1.2亿桶原油，并且美国EIA原油库存累库且产量回升至疫情前水平。

美联储公布3月FOMC纪要鹰派态度明显，均对油价带来打压，原油再度考验100美元关口，月差收缩明显，乐观情绪消退。

（来源：大越期货）