4月7日早盘要闻：焦炭市场开启第五轮提涨 缩表将至美国货币“量价双紧”

4月7日早盘品种要闻汇总：

【美国和欧洲正在加大对俄罗斯的制裁，供应紧张的担忧仍在】4月7日讯，华闻期货点评原油近期走势：EIA原油库存数据表明，美国库存总量减少，储备库存转移到了商业库存。同时，国际能源署计划从原油储备释放1.2亿桶原油，利空引发原油价格下跌。但同时美国和欧洲正在加大对俄罗斯的制裁，供应紧张的担忧仍在。不建议过度看空，关注WTI原油主力下方95美元支撑。

【美联储二季度和三季度表现是最为鹰派的时候，对黄金不会特别有利】4月7日讯，

①此前提到，今日凌晨美联储公布了3月的会议纪要，要点为多次加息，3月曾考虑过加息50个基点，但因俄乌局势作罢，未来可能不止一次考虑加息50个基点，以及更快速度的缩表。总结下来就是纪要比预期更加鹰派，剑指通胀，但从金融市场表现来看表现并不对称，美元小幅收涨，黄金也未造成大幅杀跌行情，这说明投资者认为美联储在金融市场稳定性以及抑制通胀之间仍在权衡。

②4月份，既有俄乌地缘的影响，美联储下次议息在5月初，市场在二者之间博弈，金价也就起起伏伏，趋势性不会特别明朗。但若市场焦点从3月的俄乌地缘转向美联储货币政策更多一点，美联储二季度和三季度表现是最为鹰派的时候，对黄金不会特别有利。

【隆众资讯：PVC市场价格支撑较强】4月7日讯，PVC现货价格窄幅下行。受疫情扩散影响，华东地区下游开工不足，需求受抑制。4月份，国内PVC出口市场交付持续，加之疫后强预期的影响下，PVC市场价格支撑较强。短期现货价格震荡为主。

【隆众资讯：预期苯乙烯市场存高开低走可能】4月7日讯，成本支撑和压力共存。近期原油、原料冲高回落整理后，进入阶段震荡，对苯乙烯指向引导有减弱。苯乙烯趋向自身供需面影响概率在增大。短时国内苯乙烯，随着苯乙烯装置减产，消息面刺激向好，期现货均涨价，带动苯乙烯企业补涨跟进，叠加港口库存暂小幅下降，苯乙烯市场涨价抬升。然市场价升量缩态势保持，现货成交有限，且疫情预期持续抑制下，供需暂多对峙。预期苯乙烯市场存高开低走可能。

【此次FOMC会议纪要比预期的更加鹰派，黄金逢低吸入为主】4月7日讯，今晨北京时间周四凌晨2点，美联储公布的FOMC会议纪要显示，官员们在3月会议上讨论了缩表路线图。多数与会官员认为，每月最多缩减950亿美元资产可能是合适的，且可能需要1次或多次加息50个基点。总体而言，此次纪要比预期的更加鹰派。但纵观黄金的表现，实则相对抗跌。这显示出眼下市场对于黄金的投资需求依旧相对较强。故此即便在美元以及美债收益率均持续大幅飙涨的情况下，黄金价格目前仍以基本维稳，操作上仍建议以逢低吸入为主

【能源短缺可能会拉动近1%的油脂需求】4月7日讯，供应端的驱动是在减弱的，美国的大豆种植面积超预期增加，乌克兰方面，由于乌克兰政府给予民众大量贷款，及俄罗斯在北部撤军，使得乌克兰农产品种植面积减幅可能大幅减少；但是需求端迎来强驱动，阿根廷由于缺乏化石燃料柴油，要增加生物柴油的添加比例，能源短缺对生物燃料的拉动在阿根廷这边得到集中体现，可能会拉动近1%的油脂需求。因此油脂偏强。

【焦炭市场开启第五轮提涨，预计短期内焦炭市场或将偏强运行】4月7日讯，今日国内焦炭市场偏强运行。河北、山西、山东、江苏等地区部分焦企开启焦价第五轮提涨200元/吨。供应方面，焦企开工情况良好，厂内焦炭库存下滑，多维持低位或零库存运行，出货压力较小，然山西地区突发疫情，区域内焦企出货受阻，厂内焦炭库存小幅累积，原料到货也较为困难，但目前看，焦企开工受疫情影响较小，盈利尚可，现山西地区主流准一级湿熄焦报3340-3410元/吨。综合来看，当前焦企多积极出货，随着多地疫情好转，下游对焦炭的需求回暖，焦炭供需面向好发展，且近期焦煤竞拍成交价格不断走高，市场情绪上扬，支撑焦炭价格偏强运行，预计短期内焦炭市场或将偏强运行。

【缩表将至，美国货币“量价双紧”】4月7日讯，美联储会议纪要透露“缩表”细节。从时间看，5月有望官宣缩表。从节奏看，每月最大缩减上限（maximum cap）未超预期，但进入最大上限的时间大大缩短，显示缩表的急迫性。从方式看，如果前期进展顺利，美联储将主动出售MBS。我们预计联储最早于9月宣布出售MBS的计划。纪要还提及未来或有数次50个基点的加息，特别是在通胀加剧的情况下。加息与缩表同步进行，美国货币政策将进入“量价双紧”时代。对此我们重申之前观点：美国货币紧缩将是贯穿2022年全年的主要宏观风险。（中金）

【隆众资讯：浮法玻璃市场早间提示】4月7日讯，发达国家货币政策回归正常化，各地央行转为鹰派，但新兴市场国家如中国经济放缓的迹象相对明显，当前经济增长的动能重回以基建房地产带动的一个状态，其次俄乌进展并不顺利，使得大宗商品仍处于高位震荡状态，浮法玻璃市场成本压力无法缓解，企业亟待价格传导缓解压力，在此过程中，但凡出现阶段性交投好转，都不排除部分工厂存在试涨可能。

【隆众资讯：今日PTA现货市场价格或有下探】4月7日讯，下游聚酯负荷下滑至88.73%（2022年3月30日国内聚酯产能基数上调至6676.5万吨/年）；涤纶长丝主流产销42.2%，较前一工作日提升19.5%。多方影响，终端不佳，聚酯负荷有继续降低预期，且隔夜原油重挫，PTA流通盘偏紧难敌多方利空，今日PTA现货市场价格或有下探。

【隆众资讯：短期天然橡胶存在回调后维持近期宽幅震荡格局可能】4月7日讯，短期存在回调后维持宽幅震荡格局可能，泰国低产期原料价格波动对成品影响有限，下游轮胎企业成品库存压力较大，公共卫生事件影响终端需求的同时，也影响原料和成品运输，较多企业清明节假期拉低轮胎开工，需求端弱势情况拖拽多头追高意愿较低，供应端也无明显驱动，青岛库存止跌小涨，短期天然橡胶存在回调后维持近期宽幅震荡格局可能。

【马来西亚棕榈油早盘展望：预计棕榈油期货开盘下跌】4月7日讯，周四上午，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货开盘可能下跌，因为外围市场走低。美国豆油和原油期货走低，将拖累马来西亚毛棕榈油期货市场早盘表现。另外，棕榈油生产季节性增加，3月底库存可能增加，也对价格不利。不过美国和西方社会计划对俄罗斯实施进一步的制裁，黑海葵花籽油贸易持续中断，穆斯林国家即将迎来重要节日，可能提振棕榈油出口，从而支持价格。

【印度油菜籽丰收，但是农户惜售导致菜籽油生产受限】4月7日讯，据外媒报道，本年度印度油菜籽产量创下历史新高，但是未来几个月的压榨势头可能减弱，因为许多农民囤货惜售，寄希望于价格进一步上涨。

①在头号油菜籽产区拉贾斯坦邦，农户称，过去两年都是在收获后马上卖给贸易商，结果价格之后出现上涨，今年农户决定等上几个月再说。2021年3月，当农民出售油菜籽时，价格低于每100公斤6000卢比，但到了9月份，油菜籽价格达到创纪录的8813卢比，这也促使农户在去年11月份播种季节将更多农田用来播种油菜籽。

②贸易商说，尽管国产油菜籽丰收，但是除非农户开始销售，否则压榨量不会回升。

君安期货原油首席研究员王笑4月7日盘前观点：

聚氯乙烯（PVC）：6日盘面开盘后价格持续震荡走低。由于疫情的存在，国内下游需求面整体较为低迷，加上国内当前PVC供给相对宽松，PVC从基本面现实来看难有大幅上行动力。因此近期建议观望为主，密切注意电石的供应情况以及国内下游的运行情况。

君安期货高级研究员马亮4月7日盘前观点：

①铁矿：唐山地区疫情影响逐步减轻，钢厂复产驱动依然存在，铁水产量仍有进一步上行的空间。3月至今全国多地突发疫情对经济产生了较为明显的负面冲击，这也意味着后期关于地产和基建的刺激力度或将进一步加码。总体而言，市场预期稳中向好，偏强格局延续。

②螺纹钢、热卷：虽然当前部分地区疫情仍然较为严重，但是市场对于稳增长预期依然强烈，地产持续放松的信号推动市场信心不断回升。总体而言，钢材市场预期持续向好，或维持偏强震荡格局。

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