港库回升叠加需求改善 油价回跌带弱郑醇

4月8日早盘，化工商品大面积飘绿。其中，甲醇主力合约跌超3%；聚乙烯、PTA、PVC、尿素主力合约跌超2%。

【消息面】

内蒙北线2650元/吨（-50），内蒙南线2650元/吨（-50），出货一般，本周隆众西北待发订单量仍维持在14万吨（-0.7）偏低位，西北厂家库存22.3万吨（+3.4）再度累库。阳煤恒通3.30临时短停，4.4恢复至65%。非电煤价有所松动回调，煤头成本支撑线有所下移。

本周卓创港口库存79.9万吨（-0.9万吨），江苏港口库存44.7万吨（+0.4万吨），总库存未兑现连续累库，江苏仅小幅累库。汽运运输缓慢、进口船货卸港慢，且浮仓开始高位回落。预计4月8日至4月24日沿海地区进口船货到港量64万吨，与4月1日至4月17日沿海地区进口船货到港量69万吨比较，到港压力环比再度回落，但绝对量级仍偏高。

外盘开工方面，美国一条175万吨检修。埃及梅赛尼斯3月底兑现检修。ZPC负荷不高，一条线4月中旬检修15天。伊朗busher165万吨3月下旬至4月上旬检修而近两日复工。南美MHTL一条190万吨3月下旬检修30-40天。

【机构观点】

1、弘业期货：油价回跌带弱能化，郑醇继续弱势震荡

清明期间，油市相关消息相对杂乱，俄罗斯本土石油设施遇袭，俄罗斯打击乌克兰炼油厂及储油设施，IEA或将释放1.2亿桶原油储备等多空信息相继出现，国际油价先涨后跌，但总体依然维持高位运行格局，国际天然气价格也继续攀升，而国内方面动力煤期货成交活跃度大降，但价格运行稳定性和价格市场真实性提升，节后郑醇总体开盘稳定，但之后随能化震荡下跌，短期依然在考验2900支撑。总体来看，自去年十月中下旬相关部门政策端持续出手稳定煤价以来，煤价运行受到明显制约，且四季度甲醇基本面总体不强，但今年一季度出现明显改观，供需走强而需求端随大能化价格走高改善更多，但目前由于国内开工维持高位且进口明显恢复，国内港库开始回升，郑醇暂时维持涨后弱势运行。

2、华泰期货：甲醇港口到港节奏性回升

甲醇4月持续小幅去库预期，但偏向内地去库，港口到港节奏性回升，但回升速率仍有待观察。给予回调机会做多。同时关注上游煤价及油价波动。

3、格林大华期货：短期甲醇期价震荡偏弱

近期包括美国在内的消费国宣布从紧急储备中释放大量石油，叠加疫情对需求的冲击，国际油价承压运行。本周部分甲醇企业订单待发量继续下降，港口和产区均累库，MTO开工维持高位但传统需求不佳，短期甲醇期价震荡偏弱。