服务稳增长和防风险并重 股指维持震荡思路

股指一周行情（4月6日-4月8日）

上周三个交易日，A股震荡回落，上证指数累计跌0.94%，其中周四跌幅较大，当日跌6.07%。沪深300指数周跌1.06%至4230.77点。沪深300指数期货主力合约IF2204一周跌0.75%至4233.8点，最新较现货升水3.03点。

【海外经济】

美联储会议纪要显示，美联储认为每月缩减950亿美元（600亿美元国债+350亿美元MBS）资产上限可能合适，支持用3个月或适度更长时间分阶段调整以达到缩表上限，最早可能在5月份开始这一进程。

欧洲央行会议纪要显示，许多成员认为当前的高通胀水平及其持续存在，要求立即采取进一步措施，实现货币政策正常化。有成员认为，加息的条件要么已经满足，要么即将满足。

美国至4月2日当周初请失业金人数16.6万人，为1968年以来新低，预期20万人，前值20.2万人。

华安点评：美联储纪要显示，货币政策正常化的步伐将加快，主要焦点在应对通胀。同时，欧洲央行也重点关注高通胀水平，有可能启动加息。总的来说，通货膨胀和经济恢复情况同时制约货币政策。继续关注主要经济体的货币政策动向。

【国内经济及政策】

国常会部署，适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展。会议指出，加大稳健货币政策实施力度，研究采取金融支持消费和有效投资的举措，设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款，等等。

国务院副总理胡春华主持召开就业形势座谈会强调，要加强就业形势分析研判，千方百计稳定和扩大就业，确保完成中央经济工作会议确定的稳就业目标任务。

央行召开2022年研究工作电视会议指出，要以服务稳增长和防风险为重点，强化重大基础性、前瞻性问题研究。

央行等部门就金融稳定法草案征求意见，文件首次明确由国家金融稳定发展统筹协调机制负责统筹金融稳定和改革发展，研究维护金融稳定重大政策，指挥开展重大金融风险防范、化解和处置工作。

华安点评：当前宏观关注点，一方面是稳就业、促消费等稳增长政策，一方面是防风险。防范化解重大金融风险是当前金融工作关注的重点。

行情展望与建议

截至4月8日当周（虎年第九周），A股偏弱震荡，周四跌幅较大。上证指数一周跌0.94%。沪深300指数周跌1.06%至4230.77点。沪深300指数期货主力合约IF2204一周跌0.75%至4233.8点，最新较现货升水3.03点。

大类资产方面，美元持续走高，风险资产表现受限。

国内，国常会表示加大稳健货币政策实施力度，央行等部门就金融稳定法草案征求意见。稳增长和防风险为当前政策主要着力点。

海外，美联储纪要显示，货币政策正常化步伐将加快。欧洲央行同样关注高通胀水平，并有可能启动加息。

总体，海外通胀高企、能源等商品供应面变化及疫情冲击均带来不确定性。关注各主要经济体货币政策动向。股指维持震荡思路，逢低布局多单。短期多看少动，可通过股指期权对冲现货、期货持仓风险。

（来源：华安期货）