去库预期幅度不断收窄 PTA支撑基差相对坚挺

4月12日，PTA期货主力合约开盘报5870元，今日盘中最高触及6088元，最低下探5860元，截止目前，PTA主力早盘收报6082元，涨幅破2%。

【行情回顾】

4月11日，PTA期货主力合约收跌1.50%至5920元，当日最高价报6060元，最低价报5896元，持仓量：-55276手至482834手，成交量：785639手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持52,372手至318,013手，空头合计减持31,892手至345,344手。据统计，PTA期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、格林大华期货：PTA支撑基差相对坚挺

疫情影响，终端需求拖累，近期聚酯检修增多，开工持续走弱，导致PTA去库速度放缓。目前可流通货源依然偏紧，支撑基差相对坚挺。乌克兰释放和谈信号，隔夜油价回调。预计PTA短期跟随油价高位震荡。

2、弘业期货：PTA震荡偏弱

隔夜油价大幅回落，PX加工费尚可。PTA供给方面来看，近期现货加工费有所修复，市场开工仍较低。需求方面，聚酯长丝短纤利润不佳，产销偏低。受疫情影响，终端负荷下滑严重。成本支撑减弱叠加需求低迷，PTA绝对价格弱势运行。

 3、方正中期期货：预计PTA近期或偏弱运行

从成本端来看，布伦特原油围绕100美元/桶震荡运行，PX表现较原油强。从供应端来看，不可抗力影响下，4月PTA开工率仍将维持低位。现货流动性方面需重点关注物流疏通情况以及大厂出货动作，基差短期或维持坚挺。 从需求端来看，聚酯开工率或进一步下降，乙二醇刚需走弱。受疫情扰动，目前终端纺织服装订单不佳，坯布商春季面料亏损严重，印染、加弹、织造已纷纷开启降负，聚酯难以独善其身，高库存或倒逼企业进一步降负。下游聚酯大厂执行减产，PTA去库预期幅度不断收窄，后续存在累库风险，考虑到原油近期表现亦相对疲弱，预计PTA近期或偏弱运行。