采购旺季国内供需好转 支撑糖价震荡上行

逻辑和观点：

昨日郑糖2209合约收高，收盘上涨31元/吨，报6048元/吨。广西集团现货报价上调20，报5840元/吨，期现基差-208元/吨，中性。白糖注册仓单数量38203张，较上个交易日增加40张，有效预报11431张，较上个交易日减少50张。

ICE7月原糖合约收盘下跌0.05%，报20.17美分/磅。配额外50%关税巴西进口折算成本为 6430元/吨，泰国进口折算成本为 6323元/吨。

市场消息，Unica周二公布，3月下半月巴西中南部甘蔗压榨量为118万吨，较去年同期锐减76.3%。3月下半月压榨的甘蔗中，大约有89%都被用于生产乙醇，乙醇产量共计2.13亿升，同比减少43.1%；糖产量同比骤降92.8%，至1.2万吨。2022年3月泰国出口糖93.26万吨，同比增加156.94%。其中出口原糖55.67万吨，同比增加3.9倍。

4月10日湛江榨季生产全面结束，17家糖厂全部收榨。累计产糖48万吨，同比上榨季的47.25万吨略增。为保证种植面积，广东已经连续三个榨季提高收购价，特别是在上榨季甘蔗外流现象比较严重的情况下。

原糖期货周二收盘基本持平，巴西中南部3月下半年甘蔗压榨量锐减，原糖盘中触及近五个月高位。国内方面郑糖偏强运行，2209合约盘企稳6000点上方，重点现货集团销量较好，近一周市场信心好转，现货成交连续放量。

从中期来看，随着国内收榨以及国际糖价高企限制进口，叠加到夏季后采购进入旺季，国内供需情况逐渐好转，将会支撑糖价震荡上行，后期关注4月份后巴西开榨后的生产情况。

策略：中期看涨。

跨期：无。

期现：无。

期权：无。

关注及风险点：原油走势、疫情、4月份后巴西生产进度。

（来源：华泰期货）