俄乌局势难有效缓解 燃料油仍跟随原油市场波动

一、观点简述

原油：

国际原油高位波动。全球经济后期进入衰退的预期正在加强，欧美国家通胀持续上行推升了加息或者流动性收紧预期，美联储暗示将以每月最高950亿美元的幅度缩小资产负债表。

周三，国际能源署确认释放1.2亿桶石油储备，美联储会议纪要释放鹰派信号。高油价引发的高通胀使得各个经济体干预政策增多，推升加息或者流动性收紧的预期。美国宣布从战略石油储备中释放多达1.8亿桶石油。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。

燃料油：

新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至4月6日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下滑50.1万桶，至两周低点2043.6万桶。

预计孟买4月份高硫燃料油采购量将增加，韩国冬季发电需求结束，巴基斯坦、孟加拉和斯里兰卡发布标书购买燃料油。来自南亚地区的180CST燃料油需求将增长，随着气温的回升，发电用的燃料油需求增加。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。

二、今日要闻

【原油行业资讯】

1、 中国汽车市场3月份受疫情打击，销量同比下降11.7%至223万辆，产量下降9.1%至224万辆。一季度总销量同比增长0.2%达651万辆，产量增长2.0%达648万辆。

2、 Total位于法国西北部的22.2万桶/日的Donges炼厂的工人将投票决定是否在定期合同使用争议后结束罢工行动。自2020年12月以来，Donges尚未加工任何原油。

3、 澳大利亚保守派联合政府承诺花费高达15亿澳元（11.2亿美元）建造LNG出口终端，作为北领地达尔文新港口基础设施的一部分。

4、 EIA4月12日，俄乌战争中供应中断，将2022年美国煤炭出口预测上调至三年高点8900万短吨。

5、 4月12日，欧佩克将2022年全球石油需求预测下调了48万桶/日，理由是经济增长疲软以及中国omicron爆发。

6、 于夏季需求上升，进口成本上升以及由此导致的供应紧张，印度各邦发电厂在未来几周内可能会出现电力短缺。

7、 美国天然气期货周一上涨至6.64美元/百万英热单位，这是自2008年10月以来Henry Hub基准的最高即月结算价。

8、 巴斯夫预计Wintershall Dea Nord Stream 2贷款减记导致第一季度利润下降。

三、品种详情

1、市场行情

OPEC表示一旦俄罗斯出口量出现明显损失，任何国家和机构都难以弥补缺口，叠加俄乌冲突仍在继续，国际油价强劲反弹。NYMEX原油期货05合约100.60涨6.31美元/桶或6.69%；ICE布油期货06合约104.64涨6.16美元/桶或6.26%。

2、基本面分析

原油：

4月12日，欧佩克月报显示，欧佩克3月原油产出增加5.7万桶/日至2856万桶/日。二手资料显示，沙特3月原油产量增加5.4万桶/日，至1026.2万桶/日。阿联酋3月原油产量增加2.3万桶/日，至298.3万桶/日。国际能源署署长法提赫·比罗尔表示，国际能源署成员国将释放1.2亿桶原油储备，具体的细节将很快公布，市场预期原油供应将会增加。

美国银行：维持2022-2023年布伦特原油平均价格102美元/桶的预测，将布伦特原油夏季峰值价格降至120美元/桶。欧美市场，汽油裂解依然坚挺，柴油和航煤裂解回落，但仍处于同期高位，新加坡市场，汽油、柴油、航煤裂解依然保持强势，在历史高位徘徊，中国市场受疫情的影响，成品油裂解涨幅低于国外市场。

有外媒爆料称，周三，美国众议院能源调查委员会对埃克森美孚、英国石油、雪佛龙、壳牌美国分公司等6家公司的首席执行官进行质询，质询时间长达6小时。

根据俄罗斯能源部旗下CDU-TEK的数据，从4月1日到6日，俄罗斯平均原油日产量为143.6万吨，相当于每天约1052万桶，比3月日均1110万桶的水平减少4.5%。国际能源署（IEA）确认全球释储规模达2.4亿桶。美国至4月1日当周EIA原油库存增加242.1万桶，预期减少205.6万桶，前值减少344.9万桶。

燃料油：

俄罗斯成品油出口受阻预期导致欧洲汽柴油裂解价差大幅波动，在此过程中呈现出地缘紧张预期缓解驱动低硫燃料油裂解价差回落继而高低硫价差回落的波动特征，另一方面，俄罗斯燃料油出口情况或对全球高硫燃料油市场形成明显扰动，高硫裂解价差相对受益。

俄乌局势难有效缓解，西方对俄实施更多制裁，美国及盟友计划释放大量原油储备，成本端原油承压下行。新加坡和ARA两地库存均录得不同程度的下降，仅富查伊拉地区库存录得增长，库存量与往年同期相当，整体上库存端暂无显著压力。

高硫燃料油方面，美国正研究对俄罗斯能源商品的限制，俄罗斯的燃料油出口或将出现一定的下滑。随着中重质原油产出的增加，将带来高硫燃料油供应的小幅上涨。

据俄罗斯《生意人报》：卢克石油公司看到了需求低迷导致炼油厂停产的风险。根据新加坡IES发布的数据，截止3月31日当周，新加坡高低硫燃料油2094万桶，环比前一周下降6.56%，库存处于5年均值下方。

4月4日，沙特阿拉伯宣布提高5月份面向亚洲客户的所有石油价格，并上调面向美国和欧洲所有品类油价，沙特阿美5月面向亚洲的阿拉伯轻质原油价格较迪拜阿曼价格升水9.35美元/ 桶。与4月份相比，价格上涨了4.40美元/桶，再次达到创纪录水平。

（来源：道通期货）