江浙皖地区疫情影响突出 精铜原料供应不足

4月14日，铜期货主力合约收涨0.35%至74180元，当日最高价报74270元，最低价报73620元。

【宏观消息】

据Mysteel，目前江浙皖地区疫情影响依然突出，精铜原料供应不足、要价居高不下的形成了江浙皖地区铜杆企业复产路途上的一道道坎坷；而加工费价格的大幅上涨，叠加交割前期铜月差的拉大，限制了一部分线缆企业向铜杆企业点价拿货的积极性；线缆行业对于再生铜杆的需求量开始提升，精废铜杆价差依然处于高位为其创造良好的条件。

近期山东地区的铜杆企业也暴露出原料短缺的问题，因此山东未来有可能也会出现类似江浙皖市场的情况；而安徽天长市作为华东重要的一个线缆企业集中地，因受疫情影响，当地开始出现线缆企业的减产、停产；由于当地的疫情管控措施，企业开始进入停产状态，一些仍在生产的企业货物运输受限，目前市场以保障物资运输为主，员工暂停进出；另据当地企业反馈，后续有可能安排短时间的停炉检修安排。从目前来看，4月精铜杆市场产出前景更显坎坷。

澳大利亚外交部长佩恩当地时间14日发布媒体声明，称对14家俄罗斯国有企业采取制裁措施，所涉企业包括国防、交通运输、电子零件等领域。另据俄罗斯媒体报道，澳方制裁对象包括俄罗斯天然气工业股份公司、俄罗斯石油管道运输公司等俄企。

【机构观点汇总】

恒力期货：

宏观方面，美国3月CPI同比增张8.5%.基本面来看，国内铜矿TC继续上涨，但国内冶炼厂检修范围扩大，预计矿端将进入宽松格局。

据Mysteel调研，受检修及停产影响，3月产量86.06吨，同比下降2.7%，环比下降3.0%，整体低于市场预期。

需求端，受到上海周边地区的部分下游疫情影响，需求继续偏弱。短期观望为主，关注4月中下旬国内疫情好转后对消费复苏带来的需求支撑。

华联期货：

BarrickGold周二制定了开发巨型RekoDiq铜金矿的修订计划，拟投资70亿美元分两个阶段建设该项目，每个阶段年处理约4000万吨矿石。计划投资40亿美元用于第一阶段，涵盖压碎、碾磨和浮选厂等建设，预计于2027-2028年开始生产。

近期国内处于供需两弱，虽然江浙地区下游企业减产及停产将拖累整体市场消费，但海外港口船只拥堵，集装箱短缺难补给国内供应，库存或将短期维持较低水平，因此预计本周铜价将维持区间震荡走势，参考运行区间72000-75000元/吨。