甲醇基本面有所转弱 橡胶拉升缺乏驱动

【橡胶】

本周五，橡胶期货ru2209合约在短线小幅反弹后继续下探，收13340元/吨，9-1价差-1085。

现货上海老全乳13000(-0)，上海ru仓单24.812（+0.03）万吨。

供应方面，交易所库存处于中间水平，青岛库存低位快速累库趋势暂停。目前产区物候整体良好，国内今年开割较早，胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿。

需求端，轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平，轮胎厂成品库存较高。配套方面，乘用车生产端缺芯和需求端偏软，3月销量同比下降10.5%；重卡透支后持续处于低迷期，2022年3月的重卡销量同比进一步下降到-67%。

替换方面，国内稳增长力度强劲，有一定的想象空间，海外需求相对略好。房地产政策面回暖，官方定调良性循环健康发展，但仍未回到正常轨道。

观点：总体下方空间不大，但拉升缺乏驱动，统计季节性偏空，深虚值看跌期权空头持有或逢高加仓，短期震荡区间13000-14000。

【液化气】

周五，液化石油气期货PG2206合约保持反弹势头，收6169元/吨。

现货今日反弹，华南广石化出厂6198（+100），山东6300，华东5750。

近期俄乌局势趋紧，而且伊朗核协议受阻，油价反弹，布油突破110关口。美国仍在试图孤立俄罗斯能源，但欧洲投鼠忌器，而且欧佩克+保持原有增产节奏，不愿增产以替代俄罗斯的份额。当前原油库存低位，战略储备也在降库。

利空方面，伊朗和委内瑞拉潜在出口能力，美元走强和高油价打击经济复苏存在负反馈，而且中国需求承压。LPG产业方面，远月期货依然贴水。

目前走向季节性淡季，而且疫情严峻，商用需求和汽油添加需求低迷；PDH利润继续大幅倒挂影响化工需求。操作上，回调做多思路，不宜追高。

【玻璃】

周五，玻璃期货09合约弱势下行，收盘1992跌1.63%，增仓46418手。

今日全国各地区报价持稳。本周全国浮法玻璃在产日熔量和开工率维持高位，样本企业库存环比继续上涨，疫情影响物流运输，企业库存类库压力较大，部分地区解除封控后也以去库为主，短期价格依旧承压。

技术上明显走弱，但考虑成本支撑以及市场的需求预期，建议关注低多机会。操作上，回调做多。

【甲醇】

周五，甲醇期货MA2209震荡后下跌，跌1.23，收2881。9月合约盘面煤制甲醇利润为290元/吨，动力煤价格持稳，成本支撑偏中性；

供应方面，开工率与产量回升至高位，另外，4月进口量增加较大，影响偏空；

需求方面，整体维持高位，需关注疫情对需求进一步的影响；

库存方面，库存处于低位，但目前有所回升。

甲醇开工率高位维持，进口量增加，供应充裕，而疫情利空甲醇需求，库存回升，基本面有所转弱。操作上，空单减仓后轻仓持有。

（来源：华联期货）