黑色商品高位波动加剧 焦炭望继续突破新高

近期，黑色商品主力合约逐渐换月，钢材、铁矿石近远月合约走势接近，但两焦近期均出现远月强、近月弱的情况。总体来看，今日黑色市场依旧维持震荡偏强行情，焦炭望继续突破新高。

螺纹钢方面，上周钢厂产量307.29万吨，环比降2.47万吨;总库存1282.25万吨，环比降4.49万吨;其中厂库340.01万吨增22.62万吨，社库942.24万吨降27.11万吨;表需311.78万吨增15.62万吨。近期全国多地疫情蔓延，市场对于疫情带来的需求冲击担忧不断加重，上周表需有所增加，但消费核心的华东地区运输受限，预计涨势难以持续。螺纹钢库存在3月上旬出现一周较明显下降后，此后下降趋势基本停滞，供需依旧偏空。不过3月份社融增量、新增信贷以及M2增速均超出市场预期，央行在周末降准0.25个百分点，显示货币政策正在发力宽松。另外，长流程钢厂已经处于微利局面，电炉全面亏损，成本端对钢材价格支撑渐强，预计短期内依旧偏强运行。

铁矿石方面，供应端上周澳巴发运量小幅回升，但到港量处于今年次低水平。需求端来看，部分地区运输受限解除，疏港保持高位，铁水产量有所增加。钢厂库存保持低位的情况下，钢厂刚需补库有所增多。叠加港口库存持续去库，对铁矿石价格支撑较强。但下游钢材端需求持续受到影响，钢材端需求表现不佳。多空交织下，预计近期价格呈现震荡走势，需要关注钢厂利润和终端需求改善情况。

焦炭方面，河北等地高炉逐渐复产，钢厂库存偏低甚至有告急现象，补库预期较强。山西等地疫情对焦企生产形成冲击，政策端强调物流保障，运输好转后厂内库存开始下降。供需面整体偏紧，现货第五轮提涨落地，由于终端需求疲弱，钢厂传导成本压力的难度增大，对原料提涨抵触情绪依然较强。盘面高位波动加剧，整体依然偏强。

焦煤方面，甘其毛都口岸近期通关车数小幅上涨，单日最高达到246车，二连浩特口岸铁路外运有望恢复正常。蒙5#精煤报价2920元/吨涨80元/吨，柳林中硫主焦2990元/吨。受环保督察及山西等地疫情影响，煤矿开工有所下滑，下游焦企积极采购，运输好转后库存得到一定补充。蒙煤通关管控边际趋严，日均通关量仍维持在200车左右，海运煤价格有所反弹。盘面高位波动加剧，现货供需偏紧仍形成支撑。

（来源：金石期货）