终端恐慌性补货告一段落 蛋价恐受拖累

【行情复盘】

周一，鸡蛋期价近月跟随现货高开，远月期价冲高回落，养殖板块整体回暖，鸡蛋指数走高。

截止收盘，鸡蛋05合约收于4453元/500公斤，环比上一交易日涨2.16%，主力09合约收盘于4817元/500公斤，环比涨0.88%，59价差-364/500公斤，环比涨52元/500公斤。

鸡蛋现货周末重拾涨势，主产区鸡蛋均价为4.74元/斤，环比涨0.12元/斤，主销区均价4.86元/斤，环比涨0.02元/斤，全国均价4.78元/斤，环比涨0.09元/斤，鸡蛋现货价格冲至历史同期高位后涨幅趋弱。淘汰鸡全国均5.23元/斤，环比涨0.02元/斤。

【重要资讯】

周度卓创数据显示，截止4月17日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.72天，环比前一周降0.08天，同比降0.02天，淘汰鸡日龄平均499天，环比上周延后2天。

本周豆粕价格稳中反弹，蛋价反弹后蛋鸡养殖利润进一步修复走高，本周全国平均养殖利润0.70元/斤，周环比涨0.19元/斤。

本周代表销区销量7876吨，环比增1.6%吨，同比降1.57%吨。

全国在产蛋鸡存栏量截止3月底约为11.58亿只，环比增0.43%，同比少4.31%，在产存栏量仍然同往年相比偏低。

【行情点评】

近期鸡蛋现货价格受饲料成本推动，仍然处在高位，不过疫情因素带动终端恐慌性补货告一段落，整体蔬菜价格转弱对蛋价形成拖累。

基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，但基于2021年四季度补栏鸡苗数据，我们推测本年度4月份开产蛋鸡同环比将有显著回升，此外温度回升后产蛋率环比提高，鸡蛋供给环比预计继续走高。

本周养殖利润环比反弹，大部分养殖户盈利扩大，本周淘汰鸡鸡龄上升，显示淘鸡积极性继续下滑。

综合来看，短期鸡蛋基本面供需两端环比均有回升，现货高价下或难以保持季节性上涨，只不过鸡蛋期价绝对估值偏高，但相对饲料板块估值偏低。

操作上，近期需要警惕消费前置情况下，现货高位回落的风险，尤其国内疫情呈现缓慢扩散之势，终端消费五一前或难言乐观，前期多单可逢高离场。

（来源：方正中期期货）