供应下滑叠加需求回落 液化石油气上行动能偏弱

【行情回顾】

2022年4月20日，PG06合约收跌，截止至收盘，期价收于6138元/吨，期价下跌118元/吨，跌幅1.89%。

【现货市场】

4月20日液化气市场价格局部地区有所调整：

山东民用气市场主流成交价6350-6450元/吨，民用气成交尚可；醚后碳四主流成交价6100-6635元/吨。

东北液化气市场价格主稳观望，整体交投氛围尚可，民用气市场主流成交价5400-5600元/吨。

华北液化气市场价格局部调整，民用气市场主流成交价5960-6300元/吨。

华东液化气市场今日主流成交价在5250-6110元/吨。沿江液化气市场主流成交价在6280-6460元/吨。

【操作策略】

原油方面：美国API公布的数据显示，截止至4月15日当周，API原油库存较上周下降449.6万桶，汽油库存较上周增加293.3万桶，精炼油库存较上周下降165.2万桶，库欣原油库存较上周增加9.3万桶。库存数据偏多，油价高位震荡。

CP方面：4月19日，5月份沙特CP预期，丙烷875美元/吨，较前一交易日跌10美元/吨；丁烷895美元/吨，较前一交易日跌10美元/吨。6月份沙特CP预测，丙烷842美元/吨，较前一交易日跌7美元/吨；丁烷862美元/吨，较前一交易日跌7美元/吨。

现货方面：20日现货市场稳中偏强，广州石化民用气出厂价稳定在6318元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至4950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6200元/吨。

供应端：上周内山东地区华联石化、华星石化、昌邑石化、齐润化工、青岛丽东、东方宏业、海右石化；西北地区庆阳裕陇、金裕海仍在检修期内，且受油品及液化气刚需一般及原料运输不畅等因素影响，部分炼厂装置有降低装置符合，导致国内供应量下滑明显。

卓创资讯数据显示，截至4月14日我国液化石油气平均产量70154吨/日，环比上一周减少1873吨/日，减少幅度2.6%。

需求端：受疫情影响，工业需求稳中偏弱，4月14日当周MTBE装置开工率为46.58%，与上期持平，烷基化油装置开工率为52.16%，较上期下降1.62%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。

库存方面：按照4月14日卓创统计的数据显示，4月中旬，华南6船冷冻货到港，合计16.9万吨，华东7船冷冻货到港，合计22万吨，华东港口码头库存为39%，较上期下降8%，华南码头库存63%，与上期持平。

整体而言，原油短期继续向下的空间有限，成本端对液化气仍有支撑，目前自身基本面偏弱，期价上行动能偏弱，操作上以逢高平多单为主，波段操作。目前密切关注原油市场变化情况。

（来源：方正中期期货）