高价货源向下传导受阻 PVC期货走势胶着

【期货市场】

市场资金逐步向远月合约转移，目前PVC05合约成交、持仓量仍偏高，且近月合约走势偏强，05合约围绕9200关口横向延伸，09合约在9000关口上方涨跌交互运行，上行存在一定阻力。

【现货市场】

5型电石料报价：华东主流现汇自提9070-9170元/吨，华南主流现汇自提9070-9230元/吨，河北现汇送到9000-9130元/吨，山东现汇送到9100-9170元/吨。

华东地区：电石法PVC市场价格下调，PVC期货上午震荡回落，贸易商报价跟随下调，部分积极点价出货，但上午终端下游挂单积极性不高，期货继续走低，市场基差调整不多，下游点价挂单积极性提升，成交有所增加。

华南地区：PVC市场价格重心下移，期货震荡走低，一口价报盘部分有所下调，基差报盘变化不大，主流升水50-80，个别平水，点价货源优势较为明显，目前下游需求相对一般，低价挂单采购刚需，现货市场整体成交平平。

华北地区：PVC市场氛围平静，期货回落调整，受点价货源影响，价格略降。

【市场分析】

上游原料电石价格持续调整后，暂时止跌企稳。电石企业成本压力增加，部分陷入亏损，存在临时降负荷或停车现象，运输受限影响下，PVC企业电石到货不稳定，电石价格未再下调，但成本端短期仍偏弱，难以提供利好刺激。

国内PVC现货市场气氛平静，各地区主流价格稳中有所上涨，而幅度相对有限，市场低价货源仍不多。业者心态谨慎，市场观望情绪较浓。

西北主产区企业接单情况一般，厂家库存近期出现累积，出厂报价多根据自身情况灵活调整，挺价意向不明显。

PVC现货市场转为贴水状态，点价货源优势下降，贸易商报价跟随上调，但反应实际出货情况欠佳，高价货源向下传导受阻。

下游制品厂订单一般，生产积极性不高，整体开工水平下降，小单刚需补货为主，现货实际成交不活跃。PVC现货价格高位波动，下游制品企业生产成本偏高，利润空间被挤压。

进入二季度，下游需求改善不明显，生产装置检修不集中，PVC开工维持在八成以上，华东及华南地区社会库存消化缓慢，短期PVC走势胶着，继续围绕9000关口震荡洗盘，需求仍存向好预期。

（来源：方正中期期货）