焦炭库存连续三周下降 期价下探空间有限

 【行情复盘】

2022年4月22日，焦炭09合约收跌，截止至收盘，期价收于3830元/吨，期价下跌99元/吨，跌幅2.52%。

【重要资讯】

本周焦炭六轮提涨200元/吨落地，累计提涨1200元/吨，Mysteel统计的30家样本焦化企业利润为338元/吨，较上周增加80元/吨。

供应端：近期交通部门已要求放开运输，汽车发运方面有所缓解，焦化企业到货情况有所改善。本周230家独立焦化企业产能利用率为76.97%， 较上期增加1.26%。全样本日均产量112.03万吨，较上期增加1.5万吨。

需求端：因疫情反复，本周唐山多地再次实施临时封控，期间区域内汽运运输严重受限，且火运运力不足，钢厂原燃料库存下降，导致部分钢企高炉新增检修。唐山市23家钢铁企业中，共计新增检修高炉2座，涉及日均铁水产量约0.8万吨/天。

疫情对需求仍存在阶段性扰动。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.8%，环比上期下降0.31%，同比去年下降5.7%；日均铁水产量232.97万吨，环比下降0.33万吨，同比下降4.26万吨。

疫情对铁水影响有限，后期疫情逐步好转，铁水产量仍将稳中有增。

库存方面： 4月21日当周，焦炭整体库存为1028.1万吨，较上周下降23.5万吨，库存连续三周下降，当前整体库存仍处于同期低位水平。

【交易策略】

疫情对短期供需均有一定的扰动，但随着疫情影响的逐步消退，供需双增的局面仍维持不变。

当前焦煤供应紧缺的问题依然存在，煤价向下的空间有限，成本对于焦炭有一定支撑，操作上09合约低位多单可适当减仓，等待回调结束之后的多单介入机会。

（来源：方正中期期货）