港口难以实现大幅去库 乙二醇期价延续低位震荡

4月25日，乙二醇期货主力合约开盘报5089元，今日盘中最高触及5110元，最低下探4814元，截止目前，乙二醇主力跌幅破4%。

【市场消息】

上周国内乙二醇开工率为63.12%（-1.83%）。目前，浙石化80万吨/年的乙二醇装置已停车，同时新疆部分合成气制乙二醇装置延期重启，同时部分装置公布远期检修计划。

上周，聚酯开工率为79.9%，虽仍处于低位，但较上周初开工率已有所回升。

4月18日（周一）华东主港乙二醇库存为108.7万吨（+0.1万吨）。4月18日至4月24日，华东主港预计到货19.2万吨，港口库存近期或延续累库。 

【机构观点】

1、弘业期货：乙二醇震荡偏弱

近期乙二醇港口库存攀升至115万吨附近。石脑油工艺装置亏损严重，乙烯工艺开工下降，而煤制工艺新产能仍有增加。需求方面，受疫情影响，终端订单缺乏，物流不畅，聚酯长丝短纤利润下降，厂家负荷走低，在供需偏弱背景下，乙二醇震荡偏弱。

2、方正中期期货：乙二醇期价延续低位震荡

从供应端来看，浙石化装置检修落地，但港口供应压力较大。国内开工率略有下降，但当前港口进口货源未见明显下降，同时港口码头储罐偏紧，滞港现象或逐步体现，供应端整体供应压力较大。 从需求端来看，聚酯开工率或逐步企稳，中期存反弹预期，重点关注华东疫情及物流情况。短期来看，目前部分聚酯工厂受疫情扰动略有降负，部分瓶片工厂开工回升。我们认为近期聚酯开工率处于底部，后续将逐步止跌回升，拐点或在五一之后。尽管下游需求存回升预期，但港口短期难实现大幅去库，且后续存在一定的胀库风险，预计近期期价将延续低位震荡。