成本端连跌后有所企稳 沥青盘面获明显支撑

4月27日，石油沥青期货主力合约开盘报4005元，今日盘中最高触及4138元，最低下探4005元，截止目前，石油沥青主力涨幅破4%。

【行情回顾】

4月26日，石油沥青期货主力合约收涨2.7%至3992元，当日最高价报4024元，最低价报3780元，持仓量：+11958手至293462手，成交量：701695手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持15050手至188101手，空头合计增持9953手至191985手。据统计石油沥青期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

现货市场：周一中石化主力炼厂价格上调100-200元/吨，周二中石油华南价格上调100元/吨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4100元/吨，山东3750元/吨，华南3950元/吨，西北3875元/吨，东北4075元/吨，华北3680元/吨，西南4165元/吨。 

根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为25.10%，环比变化-2.3%。国内91家沥青样本企业装置检修量环比有所增加，合计产能损失达到2411万吨。

从炼厂沥青排产来看，4月份国内沥青总计划排产量为226.4万吨，环比下降15.3万吨或6.33%，同比下降71.32万吨或23.96%。

最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为98.60万吨，环比变化-4.5%，国内33家主要沥青社会库存为73.20万吨，环比变化0.1%。

【机构观点】

1、方正中期期货：

近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅走低，开工率水平整体处于历史同期低位。近期北方地区沥青需求平稳释放，但南方等地因降雨及疫情防控影响，公路项目施工进展缓慢，沥青消费表现低迷，但随着部分地区防控政策的逐步放松，沥青终端消费有望好转。另外节前市场或有一定备货需求，炼厂出货有望增加。 近期国内沥青炼厂厂库库存下降明显，但社会库存仍维持小幅增长。成本端连跌后有所企稳以及沥青主力多头增仓对沥青期货盘面形成明显支撑，而当前国内沥青消费仍然低迷，虽然供应持续低位，但供需结构改善有限。

2、弘业期货：沥青价格大稳小调

全球经济增长疲软、利率上升，俄乌局势反复，原油市场消息面错综复杂，多空分歧不断增加，国际原油高位震荡，沥青底部得到支撑，价格持稳。供应端来看，加工利润持续缩窄，炼厂开工积极性不佳，维持低开工水平，随着疫情转好，供应将有所增加。需求端来看，北方地区随着气温回暖整体刚需有所提升，炼厂出货有所增加；南方地区由于疫情管控等因素，施工受阻，实际需求平淡，随着疫情转好，5月需求将会回暖。短期来看，沥青市场利润亏损，需求有所回暖，供应低位，在成本端原油影响下或维持大稳小调，需注意原油端风险。