原油需求前景不明 盘面仍有回调风险

4月27日国内期市早盘收盘，原油系商品全线大面积飘绿；其中，液化石油气、SC原油主力合约跌超2%。

从具体盘面上看，SC原油期货主力合约开盘报656.9元，今日盘中最高触及662.1元，最低下探639.3元，截止目前，SC原油主力跌幅达2.29%，收报640.9元。

从国外能源市场上看：

【市场消息】

波兰气候部长：波兰石油天然气公司PGNiG将对俄罗斯断供天然气采取一切可能的法律措施。

据路透计算，俄罗斯西部港口4月份的石油装载量增加了42万桶/日，达到234万桶/日，符合装载计划

巴西国家石油公司Petrobras一季度石油产量1682百万桶当量，同比增长7.3%。

知情人士表示，意大利能源巨头埃尼集团正准备在俄罗斯天然气工业银行开设卢布账户，从而有可能满足俄罗斯要求天然气必须以本币支付的要求。该知情人士称，埃尼集团此举是为了防患于未然，因其正在寻求意大利政府和欧洲当局就是否以及在何种条件下可能使用这些账户购买俄罗斯天然气提供更多指引。而欧盟委员会主席冯德莱恩周三警告企业不要屈从于俄罗斯以卢布支付天然气费用的要求，称这样做将违反对俄制裁。

德国经济部长哈贝克27日表示，俄罗斯天然气在德国天然气进口中所占比例已从55%下降到35%。哈贝克还说，德国政府将2022年德国GDP增速预期从4.1%下调到2.2%。他指出，该预测基于的场景是德国能够继续进口俄罗斯天然气；如果禁止进口俄天然气或俄方封锁天然气供应，德国经济将出现衰退。

德国准备支持逐步实施俄罗斯石油禁令，在莫斯科周三切断了向波兰和保加利亚的天然气供应后，欧盟各国正在努力应对不断升级的能源危机。知情人士透露，柏林将支持分阶段实施以石油为目标的制裁，而不是已经讨论过的其他一些选项，例如价格上限或设置新支付机制（扣留莫斯科的部分能源收入）。

【机构观点】

1、大越期货：原油短线多空僵持

隔夜俄罗斯与欧盟在天然气上的博弈使得油价波动剧烈，德国同意渐进式禁运俄油，欧盟预计在5月初讨论正式禁 止进口俄油，节假日期间整体风险较大，美国EIA库存整体中性，原油累库不及预期并且战略储备下降可以看是已经在实质性放储，而下游降库预示整体需求仍强劲，短期多空僵持。

2、东海期货：油价波动性会继续放大

当下的供给风险集中爆发，原油市场主要矛盾点从前期的需求弱势 担忧，迅速转移至供给风险可能引发的供应紧缩。叠加近期俄乌局势也 在引发俄罗斯供应的风险，并且该风险会持续，短期油价将继续保持高 位。但后期伊朗核协议同样存在弥补供应的可能。短期价格受到这些因 素影响，重心将会上移，但风险需要尤其注意。同时需求逻辑也开始发 酵，经济放缓的担忧使得需求前景不明，近期波动性将会继续放大。

3、国泰君安期货：原油仍有回调风险

一旦市场对俄乌冲突短期升级的预期被证伪，盘面则很有可能复制2021年11月的走势释放流动性收紧下的下行压力。客观而言当前原油市场供应依旧紧缺，海外天然气价格高企、柴油裂解高位就是最好的印证。我们也不认为整个二季度油价均价会出现大幅回落，低库存、低供应下大概率保持在高位，在二季度的大部分时间里也依旧需要长期防范油价的上行风险。