4月29日能化市场：原油期货盘面再度大涨 橡胶自底部震荡偏强

【原油】

周四晚，原油期货盘面再度大涨。

消息面，美国总统要求国会为乌克兰提供330亿美元的紧急资金，资金预算要求将覆盖5个月俄乌冲突的需要，即9月30日本财年结束前。美国一季度GDP数据意外录得负增长，市场担心美国经济衰退的同时，也在某种程度上缓和了美联储过快加息的预期，隔夜美股反而出现大涨。

从目前原油基本面看，俄乌地缘冲突仍在持续扰动市场，关键还是关注后期欧盟对俄罗斯全面石油禁令能否通过，特别是德国态度由前期的反对到现在的支持渐进式，使得禁令落地性比较大。

另外，5月5日或召开欧佩克月度会议，市场普遍预期6月延续小幅增产可能性大。5月5日亦有美联储议息会议决议，因此重大事件比较多。

技术面看，目前盘面仍处于三角形区间逐步收敛过程，目前再次运行到上沿，关注方向突破。今日为五一节前最后一个交易日，建议操作暂观望，节后关注方向选择后再顺势操作。

【PVC】

周四晚，PVC期货盘面窄幅震荡。现货市场价格持稳，华东主流价报8840左右。

供应端压力不大，上游春检装置较多。但需求仍受疫情拖累，不过上海疫情进入拐点。原料端电石、兰炭价格近期均有下滑，成本支撑减弱。后期重点关注华东地区复工复产进度。目前显示仍偏弱，但预期尚可，近期价格下跌下游有明显节前备货需求。

PVC期货2209合约在破位后窄幅企稳，短线趋势依旧偏弱，反弹关注8800附近压力，今日为五一节前最后一个交易日，建议趋势投资者暂观望为主。待后期走势企稳，需求逐步复苏再考虑做多。

【橡胶】

周四晚，橡胶期货ru2209底部震荡偏强，收12705元/吨，9-1价差-1160。

现货上海老全乳12550(-0)，上海ru仓单24.820万吨。

橡胶需求受汽车销量大跌和疫情防控影响，市场悲观情绪释放，而中期疫情好转依然是大概率，保增长措施也将显效，不宜过度悲观。

供应方面，库存中性，交易所库存高于2021，与2020持平，青岛库存低位，快速累库趋势暂停。目前产区物候整体良好，国内今年开割较早，胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿。

需求端，轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平，轮胎厂成品库存较高。

配套方面，乘用车生产端缺芯和需求端偏软，一季度同比降5%左右，4月份更差；重卡透支后持续处于低迷期，2022年3月的重卡销量同比进一步下降到-67%。

总体而言，下方空间不大，有待经济和市场信心企稳，统计季节性偏空，操作上不追空，暂日内偏多为主。

【液化气】

周四晚，液化石油气期货2207合约小幅震荡整理，收5966元/吨。

现货底价抬高，华南广石化出厂6278（+30），山东6300，华东6300。

俄乌对抗持续，西方对俄罗斯制裁升级，俄罗斯也提升反制裁，停止向波兰供应天然气，提振原油和气体能源市场。

近期宏观压力较大，原油需求端承压，美元紧缩的强烈预期影响市场，高油价打击经济复苏存在负反馈，而且中国需求短中期承压。

原油供应方面，欧佩克+保持原有增产节奏，不愿增产以替代俄罗斯的份额，美国产量高位，伊朗和委内瑞拉潜在出口能力。当前原油库存低位，战略储备也在降库。LPG产业方面，远月期货贴水。

目前处于季节性淡季，而且疫情严峻，商用需求和汽油添加需求低迷，但随着动态清零成功，有望边际改善；PDH利润继续大幅倒挂影响化工需求。操作上，支撑位5800，多头思路。

【甲醇】

周四晚，甲醇期货MA2209合约延续震荡走势，收盘下跌0.3%，收于2678元。9月合约盘面煤制甲醇利润为110元/吨，成本支撑偏中性；

供应方面，本周(20220422-0428)中国甲醇产量为155.47万吨，较上周增加1.88万吨，环比涨1.22%。本周国内甲醇检修装置不多，暂无减产装置，同时有部分装置恢复，导致本周产量及产能利用率上涨，另外，4月进口量增加较大；

需求方面，整体维持高位，需关注疫情对需求进一步的影响；

库存方面，库存由升转降，处于低位。

甲醇受高油价的支撑，但进口量增加、疫情利空甲醇需求，基本面缺驱动，并受尿素价格走强的压制，预计仍将弱于大盘。操作上：节前观望或逢高偏空操作，压力位2750、2930。

（来源：华联期货）