PTA供需两端同步回升 短期盘面维持高位震荡

5月5日，PTA期货主力合约开盘报6416元，今日盘中最高触及6452元，最低下探6348元，截止目前，PTA主力涨幅破2%。

【行情复盘】

4月29日，PTA期货主力合约收涨3.95%至6368元，当日最高价报6372元，最低价报6136元，持仓量：+123653手至1016483手，成交量：1463632手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持68,094手至645,598手，空头合计增持91,652手至678,816手。据统计，PTA期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

1、大越期货：PTA供需同步回升，短期维持高位震荡

油价高位震荡。PX方面，供应略有改善，但后期检修预期仍存，预计PXN维持高位震荡。PTA方面，装置检修计划不及预期，供应有所回升，叠加人民币贬值压力，PTA加工费承压。聚酯及下游方面，疫情和物流因素的不利影响进一步消退，江浙地区终端开工负荷再次提升。涤丝亏损严重，下游原料备货与投机备货需求释放，且聚酯负荷低位下工厂库存压力也有一定缓解。聚酯端节后负荷存在回升预期。短期成本端居主导地位，PTA方面供需同步回升，维持累库预期，短期维持高位震荡。

2、兴证期货：宏观情绪缓和，支撑节后PTA偏强运行

基本面来看，PTA供应端，整体装置变动不大，加工费处于偏低水平，国内装置负荷低位运行。需求方面，聚酯负荷处于8成以下低位运行，终端修复力度有限，高库存及低现金流仍限制聚酯负荷修复。综合而言，PTA方面，美联储兑现加息50个基点，但弱化后续加息70个基点的预期，且欧盟表示计划在今年年底前全面禁止进口俄罗斯原油，地缘政治忧虑对供应忧虑仍在，昨日原油大幅反弹，五一假期期间呈现先抑后扬，整体较节前小幅上涨，成本端对PTA节后走势存支撑，且随着美联储加息兑现且表态略显鸽派，宏观情绪缓和，亦支撑节后PTA偏强运行。

3、国泰君安期货：PTA持续上行动力有限

节日期间疫情对运输的影响并未出现放松的迹象。市场目前普遍看淡需求。聚酯长丝工厂节前库存大幅去化至20多天左右，节日期间预计小幅累库，总体库存压力不大，存在一定补库需求。但贸易商拿货意愿不足，普遍等待反套机会。成本端隔夜原油上涨，存在一定支撑，因此短期预计高位震荡的行情为主。而聚酯自下而上的负反馈仍在持续，PTA持续上行动力有限。