港口库存相对平稳 动力煤下游采购热情较差

5月5日，动力煤期货主力合约开盘报878.6元，今日盘中最高触及892.0元，最低下探812.0元；截止早盘收盘，动力煤主力跌幅破2%，报830.2元。

【行情复盘】

5月5日，动力煤主力合约ZC2209高开高走，全天震荡上涨，报收于856元/吨，环比上涨3.93%。现货方面，秦皇岛港5500大卡山西产动力煤平仓价1185元/吨。

【重要资讯】

库存方面，秦皇岛港库存水平环比微幅下降，锚地船舶数量环比大幅减少。

产地方面，5月1日开始，产地部分煤矿开始执行303文件中长协价格，但降价后的煤矿只保供内销，不对市场销售，整体来看，假期期间，产地部分煤矿排队车辆有所增加，但受限价政策影响，周边煤厂及贸易商不敢贸然囤煤，市场相对平稳，煤价稳中小幅波动。

港口方面，大秦线开始检修日运量降至100万吨,假日期间港口调入调出较均衡，库存略有累积。市场相对平稳，疫情部分地区散发叠加假期影响，下游日耗延续低位，需求较少，部分终端刚性拉运，整体观望为主。

进口煤方面，当前多数进口煤相较国内煤均没有价格优势，贸易商可操作空间较小，操作较为谨慎，终端用户在进口煤价暂无优势的情况下也减少了采购，市场整体观望情绪较浓，成交清淡。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈小幅流入态势。目前价格指数停发，现货价格有所反弹，供给端维持正常产出。

需求方面，受疫情影响坑口拉运较为清淡，港口方面以长协拉运为主，下游采购热情较差。

库存方面，大秦线集中检修开始，但是由于下游需求疲软，港口调入调出暂时相对均衡，港口库存也相对平稳。进口煤方面依然优势较弱，贸易商以及终端用户多以观望为主。

整体来说动力煤基本面较为清淡，进入5月多头有换月需求，盘面大涨缺乏基本面基差，建议维持空头操作思路，逢高可适量加空。 

（来源：方正中期期货）