橡胶上行之路“崎岖” 期价继续低位震荡

5月9日，橡胶期货主力合约开盘报12750元，今日盘中最高触及12785元，最低下探12475元，截止目前，橡胶主力跌幅破2%。

橡胶期货行情走势图：

【行情复盘】

5月6日，橡胶期货主力合约收跌1.09%至12745元，当日最高价报12965元，最低价报12710元，持仓量：+2019手至237367手，成交量：254671手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1618手至106883手，空头合计增持1273手至159908手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

泰国原料市场胶片62.88，烟片67.73，胶水64，杯胶46.65，泰国原料价格小幅整理。

节后首个交易日，国内市场现货价格较节前基本持稳，华东全乳胶在12350元/吨左右，泰标混合报盘12450元/吨左右。

【机构观点】

1、弘业期货：油价带动能化反弹，沪胶继续低位震荡运行

近期沪胶表现总体偏弱，继续维持低产季背景下探底运行态势，受节前能化回调影响，沪胶期价已经暂时下破万三整数关口，检验其整数支撑作用，由于基本面方面难以给予多头稳定支持，且主产区低产季临近尾声，市场暂时难以看到回升动力，短期或仍维持万三以下运行，短期沪胶继续跟随能化企稳震荡。基本面来看，目前国内产区开割，东南亚产区临近宋干节步入低产季末期，越南产区已恢复开割，且胶市需求面疲弱，轮胎开工同比不强，终端汽车产销同比不振，新能源车企遭遇提产交付困难期，国内库存总体维持缓慢回升态势，但国内橡胶产业链毕竟处在低库存轻装阶段，胶价回升还需契机。

2、国泰君安期货：橡胶盘面震荡承压

产业内外前期冲击有所消化，政治局会议释放部分利好，天然橡胶小幅向上修复后，缺乏强驱动背景下续涨动力不足。供应面来看，5月份为全球增产期，泰国、越南及中国云南如期开割，海南5月上旬试割，原料增多预期落地；需求端，受轮胎厂高成品库存及国内公共卫生事件反复影响，下游开工恢复空间受限，5月需求端无明显改善预期。需求打压下，预计盘面低位宽幅震荡，上行之路崎岖。

3、中泰期货：沪胶短期维持偏空思路

沪胶基本面变化不大，国内库存平稳，国内外产区陆续开始割胶，原料库存充足，下游需求偏弱。目前沪胶整体缺乏多头逻辑支撑，同时疫情对下游需求影响明显，但对供应影响有限，同时疫情拖累国内经济也带动国内工业整体下行，沪胶短期维持偏空思路。