宏观因素施压伦锡价格 锡盘面延续高位弱势

5月10日，沪锡期货主力合约开盘报308500元，今日盘中最高触及308760元，最低下探298550元；截止早盘收盘，沪锡主力跌幅破4%，报305280元。

外盘市场上看，LME锡今日开盘报36910美元，最高价报37275美元，最低价报36810美元，截至目前，涨跌幅达0.74%，现报37275美元。

【行情概况】

【市场消息】

长江有色市1#锡平均价为332,100元/吨，较上一交易日减少3,000元/吨。

据SMM调研，4月国内精炼锡产量为15103吨，较3月份环比变动-0.61%，同比变动-2.59%，1~4月累计产量同比变动-2.75%。预计5月国内精炼锡产量在15825吨。

据调研，江西和丰环保科技公司正在开展多金属回收项目，将会使用回收锡生产精炼锡，并计划在6月份产出精炼锡，届时其精炼锡生产产能约为1万吨/年。

据SMM调研，5月6日当周江西及云南地区锡冶炼厂开工率均持稳，全国综合开工率为62.94%，前值为62.62%。

据SMM数据，截止5月6日，国内上海、广东两地锡锭社会库存合计2775吨，较前一周增长429吨。 

伦敦金属交易所（LME）：铝库存减少3550吨，铜库存减少850吨，镍库存减少156吨，铅库存减少50吨，锡库存不变，锌库存减少1800吨。

【机构观点】

1、申银万国期货：宏观因素施压外盘锡价

一方面是宏观因素施压，美联储加息后美元仍不断新高，施压外盘有色金属锡价格。另一方面，国内受到疫情影响，下游需求受到很大限制，由于锡价内强外弱，进口锡锭流入国内，带来供应端宽松预期。整体上，短期预计锡价延续高位偏弱走势。

2、国泰君安期货：锡价破位下行

昨日锡价大跌，主要逻辑在于宏观与微观的共振趋弱，宏观方面美联储加息为美元带来了支撑，从而赋予价格压力，同时广州库存大增，说明下游补库暂时告一段落，也出现了累库现象，对于上海疫情复苏带来的需求返场的预期也在趋弱。展望后市，我们认为近期锡价走势仍将偏弱。

3、东海期货：海外仍维持累库状态，锡价或受到持续压力

供应端，国内4月锡锭产量同比小幅减少但是依旧处于历史同期较高位置。随着国内价格下挫，进口利润虽有所缩窄，但是预计4月继续维持净进口格局，国内总供应量将明显增加。需求方面，集中在长三角的一些半导体产业生产受限，导致电子板块的终端需求较弱。综合来看，社会库存增加，海外仍维持累库状态，供应的增加可能将给予锡价持续的压力。