外盘市场伦镍大跌 沪镍技术面进入“熊市”

5月10日，镍今日价格：沪镍期货主力合约开盘报201890元，今日盘中最高触及202710元，最低下探196000元；截止早盘收盘，沪镍主力跌幅破4%，报305280元。

外盘市场：昨日LME镍开盘30105美元/吨，收盘28000美元/吨，较前日收盘价跌幅7.8%。

【市场消息】

现货市场：金川升水报价220000-222500元/吨，均价221250元/吨，价格下跌1700元/吨。俄镍及镍豆报价持平217000-218500元/吨，均价217750元/吨，价格下跌2950元/吨。

据SMM，2022年4月全国电解镍产量1.29万吨，环比增长2.62%，同比降低0.65%。四月份产量小幅增加基本符合预期，主因4月份LME镍盘面价格较3月相比整体较为平稳且在月底伦镍价格出现连续回调，部分原料完全依赖进口的电解镍厂家已在4月底恢复正常生产。此外，部分厂家因3月检修问题导致产量下滑，在四月已恢复正常生产。预计2022年5月全国电解镍产量为1.34万吨。环比增长3.63%，同比增长7.86%。

4月全国硫酸镍产量2.16万吨金属量，实物量为9.75万实物吨，环比减12.46%，同比减5.22%。从原料供应结构看，镍豆自溶比生产的硫酸盐已降至20%，高冰镍使用占比提升至12%，湿法中间品占比约46%。5月份，随着镍盐原料端的逐步让步，利润情况好转，部分盐厂开始复工。预计产量环比4月份增幅9.01%，同比增幅9.71%

据外媒5月9日消息，印尼一位政府部长周一表示，印尼总统佐科·维多多计划在即将到来的美国之行中会见特斯拉公司董事长埃隆·马斯克，因为印尼寻求加速发展其镍产业，为电动汽车提供电池。印度尼西亚热衷于开发一个完整的国内镍供应链，特别是用于提取电池化学品、制造电池和最终建造电动汽车。这个东南亚最大的经济体已经与韩国和中国公司达成了数十亿美元的交易，以利用其镍资源，并在一段时间内一直试图向特斯拉示好。巴西矿商淡水河谷上周与特斯拉签署了一项长期协议，从其加拿大业务中供应镍。淡水河谷在印度尼西亚也有镍矿业务。

【机构观点】

1、东证期货：镍价技术面进入“熊市”

近期沪镍价格持续破位下行，技术面上俨然已进入“熊市”。本轮镍价下行，主要原因在于宏观利空发酵的背景下，供需基本面转弱的预期被提前交易。从基本面角度看，高镍价刺激供给释放，某种程度上抑制直接需求，未来过剩的幅度也将进一步加剧。镍价相对估值过高，在美联储收紧流动性的大背景之下，宏观边际变化造成全球市场避险情绪抬升，也将在情绪层面打压镍价。此外，全球新能源汽车产业链对镍料需求阶段放缓，在“梦想”维度给镍价也将带来打击。不过，俄乌冲突持续对镍价有情绪溢价支撑，俄罗斯精炼镍产出受阻概率偏小，但暂时不能排除供给扰动风险。综合来看，镍价拐点恐己经出现。

2、东海期货：隔夜LME镍大跌，镍价趋势性下跌

受美联储加息影响，美元指数继续走强，LME镍昨日大跌近8%，国内大宗商品贸易低迷，有色金属普跌，沪镍跟随。基本面，国内疫情依旧是阻碍下游需求恢复的一大原因，由新能源、不锈钢至合金电镀等镍系行业多表现平淡，需求较弱。同样疫情也为原料生产及运输造成一定困难，由此导致当前供需两弱的局面。在外盘偏弱的情况下短期预计镍价维持下跌走势。