国内政治局定调经济预期 沪铜反弹空间受限

消息面

今天（12日），在商务部举行的例行新闻发布会上，有媒体问，美国贸易代表办公室日前宣布启动对华加征关税复审程序，美方正在评估是否削减对华加征的关税。商务部对此有何评论？商务部新闻发言人束珏婷表示，在当前高通胀形势下，美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益，有利于美国，有利于中国，有利于世界。束珏婷介绍，目前，中美双方经贸团队保持正常沟通。

SMM调研数据显示，4月份精铜制杆企业开工率为54.68%，环比大减11.48个百分点，同比减少15.91个百分点。其中大型企业开工率为55.67%，中型企业开工率为52.22%，小型企业开工率为58.94%。

5月12日大商道有色报价：电解铜华东报价72080元/吨，华南报价铜71940元/吨；据大商道现货交易平台数据统计，5月12日大商道华东地区电解铜报价71975-72185元/吨，均价72080元/吨，较昨日涨120元/吨；升贴水均价140元/吨，较昨日涨125。

华南地区电解铜报价71850-72030元/吨，均价铜71940元/吨，较昨日涨5元/吨；升贴水均价0元/吨，较昨日涨10。

机构观点

华闻期货：

受疫情影响，4月份铜下游终端消费走弱，5月份下游及终端企业复工率有所回升，但各地散发疫情仍使铜下游消费受制于物流运输，需求边际改善有限。

整体来看铜消费需求的大量释放再度后移，短期来看需求端对铜价拉动力度有限，沪铜反弹空间受限，震荡筑底为主。

安粮期货：

美联储加息抢跑和启动缩表所带来的全球金融市场动荡，逐步得到消化，商品市场诸多领域开始逐渐得到风险释放，情绪有所缓和。

另一方面，国内政治局定调经济预期，强预期逐渐上码，内外影响继续力异化，突出表现为全球三地库存表现异化，沪铜库存再度跌破5万大关，低库存对价格的影响脉冲继续缺乏，不过海外却迈入累库进程，整体方向不一。

从长远趋势看，供给端主导定价让位需求端，在TC持续攀升背景下，铜价趋势性上涨行情已经处在头部阶段，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。