【行情综述】
上周（5.9-5.13）盘面走强1%至4323，现货涨幅和期货涨幅接近，基差同比中性。总仓单25.07万吨(-0.34,-1%)厂库仓单13.17万吨(-0.79)，仓库仓单11.9万吨(+0.45)。
上周原油先抑后扬，全国沥青现货价格维稳为主，周度均价环比增加1.4%至4360元/吨。华南地区（215）上调明显，其他地区调涨范围在25-65。
【驱动因素分析】
成本方面：供应端欧盟对俄罗斯石油出口制裁并未达成一致，5月底将进行新一轮讨论。IEA对俄罗斯的供应降幅从300万桶/日下调至100万桶/日，但OPEC和美国原油产量并未带来增幅。需求端海外需求为看到下滑迹象，而国内石油需求恢复预期有望带来提振。整体上看预计油价下方仍有较大的支撑。
供给方面：本周沥青综合装置毛利尽管仍处于负值，但环比小幅回升，河石化、中石化秦皇岛先后开工复产，新增沥青产能140万吨/年，西北地区周度开工上升，但是部分中石化炼厂沥青排产降低，加之广西东油转产渣油，本周山东地炼和沥青装置开工同比仍然偏低。
需求方面：未来一周南方气温偏低，而华南、西南地区有降雨，部分地区累积降水量较常年同期偏多5成至1倍，不利于男饭该地区项目施工和沥青需求。而北方地区虽然降水量偏少，但气温低于往年同期，且终端反馈资金偏紧，沥青刚需难有明显改善预期。因此本周沥青需求难有起色。
库存方面：本周山东、华南、东北地区下游刚需支撑带动去库明显，同时区域价差扩大导致低价资源部分南方地区贸易商采购山东资源积极性尚可；厂库环比减少1.3（1.5%）至83.7万吨，处于中性区间；社库环比下降0.11（0.2%）至71.1万吨。
【观点策略】
5月以来沥青出现大幅上涨，但由于国内汽柴油裂差表现一般，沥青加工利润环比改善但仍处于负值，因此地炼开工和沥青加工装置同比依然偏低。
需求上短期来看，南方因为降水导致终端需求偏弱，而北方地区气温低于往年和终端资金偏紧抑制需求释放。
因此目前基本面驱动偏弱，但成本端和沥青偏低库存和供应导致沥青下方仍有支撑。
（来源：中信建投期货）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沥青加权 | -- | -- | -- |
| 沥青2611 | -- | -- | -- |
| 沥青2610 | -- | -- | -- |
| 沥青2609 | -- | -- | -- |
| 沥青2608 | -- | -- | -- |
| 沥青2607 | -- | -- | -- |
| 沥青2606 | -- | -- | -- |
| 沥青2605 | -- | -- | -- |
| 沥青2604 | -- | -- | -- |
| 沥青2603 | -- | -- | -- |
| 沥青2602 | -- | -- | -- |
| 沥青2601 | -- | -- | -- |
| 沥青2512 | -- | -- | -- |
| 沥青2511 | -- | -- | -- |
| 沥青2510 | -- | -- | -- |
| 沥青2509 | -- | -- | -- |
| 沥青2508 | -- | -- | -- |
| 沥青2507 | -- | -- | -- |
| 沥青2506 | -- | -- | -- |
| 沥青2505 | -- | -- | -- |
| 沥青2504 | -- | -- | -- |
| 沥青2503 | -- | -- | -- |
| 沥青2502 | -- | -- | -- |
| 沥青2501 | -- | -- | -- |
| 沥青2412 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铜主力 | -- | -- | -- |
| 沪铝主力 | -- | -- | -- |
| 线材主力 | -- | -- | -- |
| 热卷主力 | -- | -- | -- |
| 橡胶主力 | -- | -- | -- |
| 沥青主力 | -- | -- | -- |
| 燃料油主力 | -- | -- | -- |
| 螺纹钢主力 | -- | -- | -- |
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