原油系集体大幅下跌 燃料油09合约半日净流出5.33亿元

5月19日，原油系集体大幅下跌，其中SC原油、燃料油跌超3%，液化石油气、低硫燃料油、沥青跌逾1%。资金流出方面，燃料油2209合约截至午间半日净流出5.33亿元。

具体盘面上看，燃料油主力合约现报4144元，跌幅3.54%；SC原油主力合约现报691.6元/桶，跌幅3.25%。

行业消息

美国能源信息署数据显示，截止5月13日当周，美国原油库存总量9.58804亿桶，比前一直减少840.4万桶；其中美国商业原油库存量4.2082亿桶，比前一周下降339万桶；美国汽油库存总量2.20189亿桶，比前一周下降478万桶；馏分油库存量为1.05264亿桶，比前一周增长124万桶。美国原油产量增加。截止5月13日当周，美国原油日均产量1190万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加90万桶。

据隆众资讯，截至5月18日当周，加工稀释沥青综合利润处于亏损状态，周度均值为-519.8元/吨，环比减少204.8元/吨。周度均价来看，国际原油张幅明显，但是汽油价格有所走跌，理论利润继续收窄。近期市场低端资源报盘有限，部分炼厂出货尚可，但是高价主力炼厂出货一般，加之短期供应有所回升，市场持续推涨动力有限。

【机构观点】

原油系盘面下跌，方正中期期货认为，市场对经济增长的担忧加剧，宏观风险打压市场，同时欧盟对俄罗斯的制裁计划相对缓和，进一步打击市场做多情绪，原油短线盘面承压回调，但整体高位震荡的观点未变。

南华期货研报观点：受原油走弱影响，燃料油延续下跌走势，从基本面来看，当前国际船运市场有所恢复，但我国的出口港口管制依然严峻，上周新加坡燃料油库存减少48.39万吨，至274.9万桶，ARA燃料油库存下降5万吨，至103.3万吨，有利于支撑油价。当前除了原油推动之外，高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，近期高硫弱势有所缓解，低硫因国外成品油裂解一直维持在高位，供给减少的预期仍在，但由于估值过高，一旦原油本轮上涨结束，短期仍存在较大的回落风险，高硫暂时维持中性，无明显的入场机会。

沥青方面，申银万国期货认为，4月份中国沥青装置开工率为35.08%，环比下跌0.65个百分点，同比下跌20.7个百分点。受开工率下跌影响，4月份中国沥青产量环比出现微跌。5月15日央行发文下调首套房贷款利率下限，刺激房地产市场需求，利好沥青。供应端来看，沥青生产效益偏低，导致炼厂对于沥青排产的积极性依旧不高，进而限制了沥青产量的释放。考虑到南方雨季即将来临，二季度基建拉动预期已经过了高点，我们认为沥青期价近期处于横盘整理，操作上建议适度空09合约避险。