强预期弱需求下 原油价格还能坚挺多久？

5月16日，欧盟外长会议在布鲁塞尔召开，会议就包括对俄罗斯石油禁运在内的第六轮制裁提案展开讨论，但因匈牙利的反对而未能通过。

虽然目前原油、汽油库存去库明显，但其实本质上油价维持高位的可能性很小。在油价短暂上冲之后之后油价继续回落，国际油价重新回到110美元下方，SC原油跌幅一度超过4%。

在本周，原油消费国们的购买力度持续下降，另外美股暴跌刷新了多年来的最差表现，市场陷入美国经济衰退的担忧的情绪当中，于是周二夜盘开始，油价从高位震荡下调，在市场的普遍关注下，周三美国汽油价格大跌近6%。而俄乌冲突以及欧盟对俄的制裁也给也给高昂的油价降了降火。

从供需角度分析，OPEC和美国页岩油生产商并没有在高昂的石油利润下而选择增产，其次，俄罗斯原油的出口在一众西方国家的制裁下也很难逆转下降的趋势，另一方面，疫情和高通货膨胀压力导致全球经济普遍会出现增长放缓迹象。目前包括OPEC和EIA在内的机构纷纷下调二季度和2022年的原油需求增长预期。而且美联储在高通货膨胀压力下也不得不实施货币紧缩政策，本国的消费能力进一步下降。

原油在供应方面依旧未能释放能量，整个4月，俄罗斯原油产量下降明显。4月1日至6日，俄罗斯平均每天的原油产量为143.6万吨，相当于1052万桶，比3月的1101万桶/日减少4.5%，这是近两年来的最大降幅。

出口上，4月份欧盟仍然是俄罗斯石油的最大市场，有43%的石油出口流向欧盟。在全球经济一体化下，俄罗斯的石油仍然被全球采购者需要，但是采购过程会相对复杂，需要提前将外币转化为卢布进行购买俄罗斯原油。

需求方面，从海外市场来看，尽管疫情管控逐渐得到缓解，但是由于经济增长放缓，尤其是欧美等国家不堪高通胀而抑制居民消费支出。据外媒报道，美国汽油期货有史以来首次突破4美元/加仑，预计美国即将到来的夏季自驾游可能会因高企的汽油价格而使很多人望而却步。

值得一提的是，原油将会在工业层面的消费可能会放缓。受疫情影响，工业的原油需求不高，4月炼厂开工率有所降低。4月，中国原油进口同比增长6.6%，但是成品油进口同比大幅下降24.4%。这表明4月原油进口增长可能是由于疫情影响，物流效率低下，原油集中到港停放所致，而并不是因为工业方面的需求强劲导致的，所以可以推断在持续的弱需求下5月原油进口很难保持较高的增长。