房地产市场信心进一步稳固 铁矿石期货盘面大幅反弹

上周，美元指数小幅回落，国际大宗商品价格多数上涨，全球面临高通胀压力。上周三发改委发文强调做好矿产品保供稳价工作，并表示持续加强市场监管，促进重要矿产品供应安全、价格稳定，市场投机情绪消减，铁矿石盘面遭重挫。

随后，李克强总理主持召开稳增长稳市场保就业主题座谈会，提及稳地价稳房价，支持居民合理住房需求，保持房地产市场平稳健康发展，20日央行将5年期贷款市场报价利率（LPR）从4.60%下调至4.45%，表明货币政策逆周期调控发力，进一步提振了房地产市场信心，铁矿石盘面也止跌反弹。截止周五收盘，铁矿石期货主力合约2209收于842.5元/吨，周度上涨19.5元/吨。

海外方面：据印度财政部消息，印度政府将于5月22日出台政策，对钢铁原料和产品的进出口关税进行调整，以此作为缓解印度国内通胀高企的压力。其中就包括大幅提高铁矿石的出口关税，一方面，由原来的只对58%以上的精粉矿和块矿执行30%的出口关税，提高到对所有粉矿和精矿执行50%的出口关税，团球由原来的无关税提升至45%的出口关税。另一方面，对生铁、热轧、冷轧等钢铁及钢铁半成品加征15%的出口关税。印度作为全球主要的钢材供应国之一，此次大幅上调钢材原料和产品出口关税，将大幅降低印度对海外市场的供应，在俄乌冲突影响还未消退的局面下，进一步导致全球冶金产品的供应紧张局面。

疫情方面：上周，华东地区疫情状况持续好转，上海的复产复工稳定推进中。华北地区因疫情反复，部分项目开工受限，但整体影响相对有限。

供应方面：上周，新口径全球发运总量2844万吨，环比减少4.9%，其中澳洲发运1796万吨，环比减少1.9%，巴西发运571万吨，环比减少9.7%，非主流发运476万吨，环比减少9.5%。

需求方面：上周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.01%，环比上周增加0.40%，同比去年下降4.22%；高炉炼铁产能利用率88.66%，环比增加0.38%，同比下降2.68%；钢厂盈利率56.71%，环比下降1.73%，同比下降33.33%；日均铁水产量239.53万吨，环比增加1.35万吨，同比下降4.16万吨。

库存方面：上周，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存为13558.37万吨，环比降437.33万吨；日均疏港量330.70万吨，环比增9.4万吨。分量方面，澳矿6309.2，巴西矿4574.2，贸易矿7815.2，球团521.34，精粉986.74，块矿1680.54，粗粉10369.75，在港船舶数104条环比增13条。上周期内，疏港量继续维持高位，港口库存延续去化。

整体来看，上周全球发运小幅减量，后期随着巴西天气情况有所好转，澳洲部分港口结束检修，供应端有望保持稳定。随着复产复工持续推进，叠加有新高炉投产，日均铁水产量有望延续回升，由于钢厂利润不佳，钢厂按需补库，疏港量维持高位，港口库存有望延续去化。同时，铁矿石自身供需基本面良好，俄乌冲突致使乌克兰铁矿石出口大幅减少，叠加周末印度宣布大幅提高钢铁原料及产品的出口关税，势必加剧国际钢铁产品供应紧张的局面。因此，从供需基本面和汇率两个维度讲，铁矿石仍为产业链上最为优良的多配标的。

关注及风险点：重点关注政策对市场的干预，疫情发展，俄乌局势，海运费上涨风险等。

（来源：华泰期货）