焦炭第四轮提降全面落地执行 焦企利润不断压缩

【焦煤】

基本面：国家发改委要求，相关地方和企业要高度重视煤炭生产成本调查工作，严格按照《煤炭生产成本调查方案》要求，压实工作责任，真实、准确报送企业煤炭生产成本、销售情况，焦煤价格或多有调整，且下游市场看降情绪影响，线上竞拍仍有流拍情况；偏空

基差：现货市场价2915，基差442.5；现货升水期货；偏多

库存：钢厂库存900.3万吨，港口库存137万吨，独立焦企库存1007.9万吨，总样本库存2045.2万吨，较上周减少67.5万吨；偏多

盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

预期：黑色系盘面下跌，影响焦钢市场情绪弱势，对原料煤采购多偏谨慎，且焦价第四轮提降落地，焦钢企业利润持续收紧下，对部分原料煤价格存有压价意愿。综合来看，预计短期内焦煤价格稳中偏弱运行。焦煤2209：2580空，止损2600。

【焦炭】

基本面：焦价第四轮提降全面落地执行，焦企利润不断压缩，部分地区焦企甚至陷入亏损，均有不同程度限产，焦炭产量或将减少，当前焦企出货积极，且下游采购、询货增加，焦炭库存下降明显，焦企库存压力不大；中性

基差：现货市场价3450，基差194.5；现货升水期货；偏多

库存：钢厂库存683.1万吨，港口库存224.8万吨，独立焦企库存86.4万吨，总样本库存974.3万吨，较上周增加16.6万吨；偏多

盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

预期：焦企利润被挤压，部分焦企有主动限产现象，当前焦企心态较弱，对原料按需采购为主，叠加钢厂利润微薄，且钢材市场成交情况未有明显好转，钢厂维持刚需补库，后期补库节奏或稍有加快，预计短期内焦炭市场或稳中偏弱运行。焦炭2209：3350空，止损3370。

（来源：大越期货）