国内外利多消息匮乏 未来豆价上涨空间不大

随着出口形势利好，近期美豆价格强势上涨，连带着国内豆粕价格在高位震荡。6月7日，豆粕2209主力合约略跌0.8左右至4128元/吨。但目前国内豆粕市场库存相对宽松，再加上新作美豆长势较好，国内豆粕价格短期内承压，振荡走势基本已成定局。

受俄乌冲突影响，俄罗斯化肥出口量大幅减少，从而导致国际化肥的价格高企。而玉米作为大豆的替代品，相比之下需要更多的化肥原料而被农民弃种，再加上大豆的经济效益较高，所以综合考虑下今年农户们更多地增加了大豆的种植面积。

据悉，目前美国农业部预计大豆播种面积为9095英亩，但从当前播种进度来看，实际播种面积很有可能会远远超过这一目标。主要是因为截止到5月29日当周，美国玉米的种植率仅为86%，远低于上年同期的94%和五年均值87%。所以如果当前进度无法按时完成的话，就很有可能会面临部分玉米地块转播大豆的可能。所以大豆的实际播种面积可能还会有上涨空间。

而且今年美国中西部大豆、玉米的主产区降雨较多，尤其是去年干旱严重的明尼苏达和南、北达科他州，在今年却遭遇了截然相反的处境，过度潮湿的土地大大拖延了播种进度。

虽然在南美大豆减产、陈豆出口良好以及俄乌冲突下两国粮食出口量大幅减少的种种因素刺激下，美豆价格本该大幅上涨，但今年美豆的实际播种面积是史无前例的庞大，所以在绝对性的产量压制下这些因素就显得微不足道了，美豆实际供应量只会增不会减，价格也难以再创新高。

国内方面，随着疫情的逐渐好转，物流运输方面也逐渐恢复运作。而大豆压榨利润恢复，以及原料增加，沿海地区油厂开工率明显回升，再加上进口大豆到港量大幅增加，国内油厂大豆、豆粕库存随之上升，一粕难求的状况不复存在。截至5月30日，国内油厂大豆库存为486.4万吨，远远高于前期180万吨以下的水平。

另外，国家定期还会进行政策性的进口大豆持续拍卖，以维持国内大豆供应的充足。有关部门每周都会开展50万吨进口临储大豆拍卖，随着国内大豆供应日渐充足，进口大豆的竞拍实际成交率并不高。

需求方面，由于国内的养殖利润持续不佳，导致养殖规模大幅缩水，而作为饲料的大豆需求也跟着下降；而且目前很多饲料企业和养殖场为了节约成本都更倾向于采用低蛋白日粮配方，进一步减少豆粕的使用量。