动力煤需求正在边际改善 或将呈现供需两旺格局

消息面

6月7日国内焦煤现货主流价格平稳，现吕梁主焦煤（A9.5，V21-23，S0.7，G>85）柳林出厂价2600元/吨。基差方面（2209合约）：与6日午后收盘价对比，焦煤现货贴水276。

郑州商品交易所：经研究决定，现将动力煤期货2306合约有关事项公告如下，非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手。单日开仓交易数量是指非期货公司会员或者客户当日在单个期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。实际控制关系账户组单日开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受交易限额限制。

据Mysteel，印度煤炭部长Pralhad Joshi表示，为了解决印度能源需求到2040年将翻一番的问题，未来18年内动力煤的需求将增至约15亿吨。Pralhad Joshi称，虽然到2040年印度发电量预计将增长至3000亿千瓦，但到那时印度的能源需求将翻一番。

为了满足这一需求，到2040年，印度动力煤需求将增加到大约15亿吨。他还表示，印度向绿色能源的过渡将主要是渐进的。关于环境议题，Pralhad Joshi表示，印度拥有一个平衡的能源结构，这有助于该国稳步迈向其能源和环境目标。

机构观点

安粮期货：

消息面，印尼能源与矿产资源部发布2022年6月动力煤参考价（HBA）为323.91美元/吨，较5月份的275.64美元/吨上涨48.27美元/吨，涨幅17.51%。

价格方面：海运价持续高位，进口煤价格倒挂，国际资源紧张，现货价格坚挺，这将对盘面价格提供强支撑。供应端：保供力度不减，原煤产量稳步增长，国内煤炭供应高位运行，对煤炭市场形成一定压力。

需求端：随之气温逐渐升高，以及国家疫情管控举措落实，后续存在部分企业复产复工的需求预期，当前时空节点逐步靠近迎峰度夏，终端补库需求或将逐步出现阶段性的恢复。不确定风险因子：保供稳价政策（下行风险）、需求超预期（上行风险）等。

国泰君安期货：

从供需基本面来看，需求端正逐渐复苏，随着上海的解封，市场预期有所好转，港口贸易商报价坚挺，但由于终端电厂库存处在高位，且日耗回升需要一定时间，叠加采购按照政策调控的限价范围内进行，市场成交较为僵持；从供应端来看，在以稳价保供作为今年主旋律的背景下，整体供应将平稳运行。

总体而言，随着复工复产的推进以及迎峰度夏的临近，动力煤需求正在边际改善，或将呈现供需两旺的格局，但价格上限仍受政策约束，建议以区间震荡对待。